市场策略

1、短期市场大跌一方面扰动加大（疫情、会议预期、中美博弈），另一方面业绩报冲击与短期上涨幅度过大。

2、大跌后需要一定时间去修复，从趋势角度上看，没有下破平台下轨，上行趋势就没有发生改变，我们就不要随意看空，恐慌。

3、当下科技行情就好比2019年（4月后）行情，指数进入震荡，科技随着调整后将迎来业绩驱动主升浪。

4、节日效应与会议临近，本周预期以逐步震荡企稳为主。

市场分析

上周五大跌，市场有很多声音，核心还是科技上涨幅度很多，有调整需求：

扰动一：疫情，印度等部分国家近期出现了奥密克戎变异株XBB.1.16，世界卫生组织认为，XBB.1.16是“值得关注的变异株”，专家们也说要“做好应对新冠二次感染的准备”。但从相关数据来看，虽然有很强的传染性，但致命性不高，即使国内再出现反复，对总体环境影响也不大，很难超过去年年底。

扰动二：拜登将签令限制美企对华关键经济领域投资，感觉这个应该是利好科技创新，因为限制已经成为常态，并且芯片恰恰是因为美国限制驱动涨起来的。美国限制只会加快发展，加快国产替代。美国限制是必然的，国产替代也是必然的。

核心来说：是临近节前、会议临近，收获颇丰的TMT资金选择落地为安。

从A股市场运行情况来看，基本面和流动性对大势仍有积极支撑。一方面，目前经济复苏趋势较为确定，一季度国内经济增速超预期，经济增长动能稳步恢复，二季度在低基数和偏宽松的政策取向下，预计将呈现更好的增长结果，企业盈利保持改善趋势，景气度的提升对A股大势构成利好；另一方面，年初以来信用与货币继续扩张，市场仍保持高剩余流动性环境，有利于经济改善和A股上行。从趋势角度来说只要不有效跌平台下轨，上行格局不变。

市场主线

第一个是科技创新产业链，包括服务器产业链、半导体产业链和数字经济产业链。（短期可能震荡，需要一定时间等待、等待第二波业绩主升浪）

第二个是低估值高分红板块，主要包括建筑，石油，有色，银行保险和消费、家电等领域。（震荡时候防守核心）

市场热点

国企改革：中央深改委会议强调，加强和改进国有经济管理，深化国有企业改革。

（中国海油、中国船舶、中航电测等）

数字货币：5月开始对常熟市各级国资单位人员实行工资全额数字人民币发放。

（京北方、长亮科技、宇信科技、高伟达等）

液冷散热：AI算力芯片、服务器等需求爆发，进一步带动投资者对于算力设备温控层面的关注。

（浪潮信息、英维克、高澜股份、申菱环境等）

结膜炎：我国近期输入病例中新冠XBB.1.16的占比增加，结膜炎备用药需求放量。

（兴齐眼药、众生药业、立方制药、香雪制药等）

作者：鲁鹏   投资顾问

执业证书编号：A1130620080001

风险提示：以上内容仅供参考，不构成具体操作建议，据此操作盈亏自负、风险自担，市场有风险，投资需谨慎。