核心观点

1、加关税超预期，中国反制超预期，表现强势，振奋人心，市场剧烈波动，预测难度加大；

2、核心资产在低位，待内外压制因素皆落定，政策加一把火催化，企稳反攻加速的时机；

3、长期主线：扩大内需、科技创新、新质生产力，科技主线上涨空间最大，热点轮动；

4、积极财政+适度宽松货币，科技创新突破，东升西落大趋势，本轮牛市底层逻辑始终还在.

美国总统特朗普与其他国家就关税问题进行的谈判没有具体时间表，特朗普已明确表示，近期不会实施关税豁免，引发全球股市巨震的对等关税将于9日生效，隔夜美股高开低走，主要是加征50%的消息担忧，要是走到那一步，实质脱钩。增持回购密集发布，业绩利好也密集发布，央行无限子弹支持股市，会大幅度稳定情绪。总体看，国内中长期资金入市，A股基本面向好，长周期上升趋势不会改变，但恐慌仍有，尤其是出口直接冲击板块，需要回避。

热点主题投资

消费内循环概念：

4月7日央视新闻报道以消费提振畅通国民经济的大循环。

4月8日，中共中央政治局委员、中央财办主任何立峰8日在京会见美国布鲁金斯学会名誉主席桑顿，双方就中美经贸关系、宏观经济形势交换看法。何立峰表示，面对世界百年变局，我们坚持办好自己的事，加快建设全国统一大市场、释放消费潜力，因地制宜发展新质生产力，进一步全面深化改革，扩大高水平对外开放，以高质量发展的确定性应对外部环境的不确定性。

美国对等关税加征幅度和广度超预期之后，中国对美反制力度明显升级，外循环扰动加大，市场风险偏好下降。从催化因素分析上看，重点关注国内的消费刺激政策、以及促进国内统一大市场政策、自主可控政策持续推进。

相关标的：一鸣食品 605179、李子园 605337、中储股份 600787、贝因美 002570

盘前重要资讯

1、国务院总理李强8日同欧盟委员会主席冯德莱恩通电话。李强表示，中欧应加强沟通协调，扩大相互开放，维护自由开放的贸易投资，为双方和世界经济注入更多稳定性、确定性。冯德莱恩表示，美国加征关税严重冲击国际贸易。欧中致力于维护多边贸易体制，这符合双方和世界共同利益。

2、社保基金公告，全国社会保障基金理事会始终坚持长期投资、价值投资、责任投资理念，坚定看好中国资本市场发展前景，主动融入国家发展战略，近日已主动增持国内股票，近期将继续增持。在积极开展股票投资的同时实现基金安全和保值增值。

3、国务院国资委8日表示，将全力支持推动中央企业及其控股上市公司主动作为，不断加大增持回购力度。同时，加大对央企市值管理工作的指导，引导中央企业持续为投资者打造负责任、有实绩、可持续、守规矩的价值投资优质标的。

4、工业和信息化部办公厅印发2025年工业和信息化标准工作要点，其中提出，推进5G—A、低空信息基础设施、6G、量子保密通信等标准研究，开展元宇宙、脑机接口、量子信息、人形机器人等标准研究；加快构建算力基础设施标准体系；探索推进“人工智能+标准化”。

5、中国诚通公告，继4月7日增持股票资产后，4月8日，中国诚通旗下诚通金控和诚旸投资继续大额增持ETF和中央企业上市公司股票。中国诚通拟使用股票回购增持再贷款资金1000亿元，用于增持上市公司股票。

6、国际油价大幅下跌，美油结算价收跌近2%，报每桶59.58美元，创2021年4月12日以来新低；布油结算价收跌超2%，报每桶62.82美元。

7、美股冲高回落，三大指数集体收跌，纳指收跌2.15%，道指收跌0.84%，标普500指数收跌1.57%。热门个股方面，苹果、特斯拉跌近5%，亚马逊跌超2%；热门中概股集体下挫，爱奇艺跌超12%，名创优品跌超9%，理想汽车跌8%，小鹏汽车跌超7%，纳斯达克中国金龙指数收跌5.05%。离岸人民币兑美元跌破7.42。

投资顾问： 钟泽民

执业证书编号：A1130624110005

风险提示：以上内容仅供参考，不构成具体操作建议，据此操作盈亏自负、风险自担，市场有风险，投资需谨慎。