【走势分析】

1、今天沪指数窄幅震荡，创业板回调幅度稍大，科技股总体休息，传统周期性板块表现相对较好，特别是保险与银行股，疫苗概念与生物医药板块盘中跳水，市场呈现比较明显的洗盘特征，我们启富倡导的“三低一高”的品种出现较为明显的补涨，行情依然是结构性的特征，目前牛市的基础没有任何改变，出现调整与洗盘，反而是投资者上车的好机会，上周是头班车，那么本周可以理解为第三班车，虽有点晚，但是还不晚。

2，从技术面看，3400点附近消化需要时间，但是洗洗更健康。前期在3400点附近形成箱体，之后3270附近形成更大的箱体，两个箱体有重叠的部分，加上之前的套牢盘，需用时间换空间，在目前这个位置经过充分的震荡与洗盘，反而有利后面的突破。

（大盘30分钟k线图）

【“钴”奶奶强势归来】

今天的“钴奶奶”全线发力。龙头股寒锐钴业最涨停，华友钴业冲板未成，收盘涨幅超过4.5%，成为市场较为明显的亮点。

7月以来，刚果（金）重点铜钴生产企业出现确诊病例，主产区疫情有进一步蔓延趋势。疫情给生产带来巨大灾难。后续不排除出现停产风险。

7月以来南非每日新增确诊病例数持续高位，放松封锁措施后疫情扩散呈现加速态势。目前非洲的钴生产和南非钴运输的困难持续存在，国内因为新能源车电池需求旺盛，对钴原料也非常紧迫，极大可能造成相对紧缺。

逻辑上，显示利好国内钴业生产的上市公司。

实际上，5-6月受疫情影响国内钴原料进口出现50%左右的大幅下滑，单月钴原料供应出现2000吨以上缺口。这次是屋漏偏逢连夜雨。

虽然三季度原料进口量虽部分恢复，但预计保持偏紧态势。预计国内四季度钴原料进口将再度大幅下滑，供应缺口将在四季度再度扩大。疫情正在多层面影响我们的经济，我们的生活。

未来，若刚果（金）后续疫情不能得到有效控制，钴矿企业可能面临停产风险。悲观情形下，四季度国内冶炼企业库存将降至1个月以下，企业可能出现原料“断供”的风险。同时三季度起国内钴需求呈现复苏态势，补库需求集中爆发。

原料供应商在进口偏紧和价格看涨预期下则采取惜售措施，供需矛盾更加突出，将带动钴价大幅上行。昨天机构喊出钴价有望冲击40万元/吨高位。看来，并非空穴来风。

钴价大幅上行有望带动钴板块整体估值回升和业绩修复，这次“钴奶奶”还真可能强势回归，建议投资者重点关注，留意后续走势。

【后市策略】

作者：刘宝庆   投资顾问

执业证书编号：A1130619110001

时间：2020年08月04日

风险提示：以上内容仅供参考，不构成具体操作建议，据此操作盈亏自负、风险自担，市场有风险，投资需谨慎。