【宏观新闻】

1、受疫情影响，与A股关联性高的香港恒生指数昨下跌0.0.69%，其他亚洲股市普跌，但是跌幅有所收窄，多数下跌1.5%以内。

2、中共中央政治局常务委员会2月26日召开会议，听取中央应对新型冠状病毒感染肺炎疫情工作领导小组汇报，分析当前疫情形势，研究部署近期防控重点工作。

3、央行：增加再贷款再贴现额度5000亿，下调支农、支小再贷款利率0.25%。

4、美疾控中心：美国确诊数少或因试剂盒出问题正在为各州提供新版本试剂盒。

5、韩国安全对策本部负责人金刚立：政府将疫情预警上调至最高级别的“严重”。

点评：我国处置疫情效果明显，为全球树立了榜样，但是疫情还是在其他国家开始蔓延，资本市场避险情绪开始升温，经过几天的消化，人们情绪有所好转，短期来看，资本市场面临超跌反弹需求，中期来看，还是看疫情能否妥善处理，建议适度做风险管理。

【热点题材】

1，南非高级官员25日表示，与华为这样的全球性公司合作，对南非促进信息通信技术领域发展创新，走进数字时代“非常重要”。

点评：尽管美国全力打压华为，但是欧洲多国还是逐步允许华为产业5G建设，本次南非的表态是锦山添花，华为产业链的景气度再次得到确认，关注相关上市公司。

2，政府官宣：中国广电牵头主导，联合省网公司、战略投资者共同组建中国广电网络（600831）股份公司，进行国网整合。

点评：有线电视网络整合迈出历史性一步，广电 5G 箭在弦上，核心公司有望进一步渗透到基层有线网络公司，关注相关机会。

3，新冠肺炎疫情全球蔓延，日本、韩国、意大利、中东等感染新冠肺炎人数攀升。外交部发言人表示，将向那些卫生系统较弱国家提供力所能及的支持。

点评：新冠肺炎疫情蔓延全球，病毒核酸检测已成为新型冠状病毒肺炎疫情防治的关键一环，对疫情防控影响重大，诊断试剂出口值得关注。

4，26日，东方航空官方微博消息：该公司旗下一二三航空有限公司正式成立，将主要运营ARJ21、C919等国产飞机。

点评： 国产飞机如C919干线客机、ARJ21支线客机等机型发展迅速，其商业运营提速将加大航空零部件的需求量，并对我国航空装备制造业有明显的拉动作用，可关注相关产业链公司。

5，六省大幅下调货车高速收费标准、最高6.5折执行两年。

点评： 此前交通部发布通知，6月30日前免收高速通行费。而此次各省下调卡车的费用，且时间较长，物流企业将充分受益。

【惊，中信证券误解了监管意思！】

周二大盘与创业板深V，昨天创业板再度回调，大家都以为科技股会继续带起创业板杀出重围，但偏偏就不这样走，最终跌近5%。

大家都在纳闷，到底怎么回事？

统计数据上看，截至2月26日，创业板综指市盈率为128，估值处于高位，这的确给市场带来压力。

但真正激发市场调整的导火索来自一则消息：中信证券盘中提示科技类ETF被监管窗口指导。之后，市场就像被捅了马蜂窝一样，杀跌一波接一波。

而下午收盘后马上出消息，证明中信误解了。

话说回来，即使没有中信误传，市场连续大涨，获利盘太多了，内在需要整理消化的。因此，今天市场的表现更为关键。我们要找出哪些被错杀，哪些真得要调整了。

完全可以这样理解：

“创业板抓住外盘冲击的契机进行内在迫切需要的清理，是非常重要的“及时雨”。本质上，外盘的冲击只是清理的借口，内在需要才是调整的核心动力。晚上美盘如期反弹，这样一来今天就可以“验明正身”，印证各自的票是不是想象中的“错杀”。否则，大家会误以为昨天的下跌都是被美盘拖累，或者，拼命找传言来佐证。所以，今天正是鉴股的黄金窗口。相信脑筋不如相信眼睛，无需争辩，市场自会传达旨意，我们领旨谢恩就可以了。”

但是不管怎么样，大家无需恐慌，本轮上涨的大逻辑就是国家希望资本市场稳步健康的发展，以此来救实体经济，第二就是美国卡脖子逼中国进行科技改革，我们需要国产替代，所以科技牛改革发展牛就成了当前的主线。科技股的行情还没走完。

现在市场出现调整，大家刚好乘下跌可以精选一些优质的科技股等企稳后进行布局。不要一跌就怕，反而跌一跌会更健康，为后续推动上升储备动能！

【后市策略】

操作策略：疫情作为短期突发事件，只会影响市场短期运行的斜率，但不会改变其运行方向。从本轮反弹来看，当下的核心主线还是科技与优质券商。

由于疫情在全球影响，隔夜欧美股市近期出现一定的跌幅，市场大概率要改变节奏，但行情的逻辑还在，科技股的行情还没走完。因此建议调仓换股，高低切换，趁回调后低吸。

长线投资：大金融（优质券商）、硬核科技（5G，新能源汽车，芯片，云计算，软件）

中线投资：光伏板块，网络游戏，北斗系统

主题投资：华为概念，云计算，特斯拉

风险提示：大股东减持、商誉风险、年报不及预期

投资顾问：刘有才

执业证书编号：A1130613080001

时间：2020年02月27日

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