【宏观新闻】

1、李克强4月23日主持召开部分省市经济形势视频座谈会，李克强说，要坚定实施扩大内需战略。多措并举促进消费回升，推动线上消费更大发展。扩大有效投资，用好地方政府专项债等政策，带动社会投资，加快补短板惠民生增后劲项目建设。

2、财政部等四部门：发布《关于完善新能源汽车推广应用财政补贴政策的通知》。将新能源汽车推广应用财政补贴政策实施期限延长至2022年底。平缓补贴退坡力度和节奏，原则上2020-2022年补贴标准分别在上一年基础上退坡10%、20%、30%。争取通过4年左右时间，建立氢能和燃料电池汽车产业链

点评：我们前期多次分析过、中国经济冰点已过，市场前期调整已经对经济下滑是一个很好映射，短期在一个底部震荡中，短期走势不可预期，前期遇到压力位置，技术上二次寻底概率较大，在政策方面是财政政策为主、货币为辅助。2季度是一个修复走势，也是新基建中线布局区间。在震荡底部、市场来回震荡，我们的策略还是不要追涨杀跌、控制好仓位。在调整中把握科技硬核的主动配置与券商的被动型配置。

【热点题材】

1、工信部、国家广电总局：2020年三季度末全面完成网络基础设施IPv6升级改造

点评：今年3月，工信部发布《关于开展2020年IPv6端到端贯通能力提升专项行动的通知》，提出到2020年底，实现IPv6网络性能与IPv4趋同，IPv6活跃连接数达到11.5亿，移动网络IPv6流量占比达到10%以上。

2、区块链服务网络BSN正式商用启动 微众银行助力完成首个国产区块链底层适配

点评：区块链服务网络（BSN）宣布正式进入商用阶段，并开启海外版公测。这是自去年10月15日BSN正式发布并进入为期半年的内测期以来，官方首次启动进入全球商用阶段。同时，由微众银行牵头研发并开源的国产联盟链底层框架FISCO BCOS，成为目前BSN中首个正式完成适配集成的国产联盟链底层框架，并开启为期两个月的公测。

3、国家车联网产业标准体系建设指南发布 行业迎来新发展

点评：发展车联网是未来交通出行变革的终极答案，也是中国从交通大国演进到交通强国的必然途径。在政府提出“科技新基建”的宏观背景下， 车联网基础建设升级潮已然临近。考虑到车联网所涉及的产业环节众多、投资建设&运营服务周期较长，参考“路网基础设施—智能车端升级—车联网应用服务和平台运营”的受益顺序进行布局。

【新能源汽车】

我们在2020年年度策略报告《终日乾乾、赢家通吃》把新能能源汽车作为2020年的主要投资赛道，新能源汽车政策大力扶持、涨价与产量量价提升，新能源汽车正式踏上3.0高速发展阶段。

2020年新能源补贴政策出炉，将新能源汽车推广应用财政补贴政策实施期限延长至2022年底。新能源汽车行业最核心的政策落地，消除了未来两年政策的不确定性，有利于稳定市场预期。

政策落地：

1、4月1日的会议就已经指出要将新能源汽车购置补贴政策延长两年

2、4月23日四财政部等四部门：发布《关于完善新能源汽车推广应用财政补贴政策的通知》。将新能源汽车推广应用财政补贴政策实施期限延长至2022年底。平缓补贴退坡力度和节奏，原则上2020-2022年补贴标准分别在上一年基础上退坡10%、20%、30%。争取通过4年左右时间，建立氢能和燃料电池汽车产业链。

由于疫情影响、汽车销售行业大幅度下降，多重因素叠加，国内汽车（包括新能源汽车）市场压力较大，需要政策发力刺激需求。

1、经济下滑、需求低迷，并且今年疫情或导致消费进一步下滑

2、补贴政策从2019年开始大幅退坡。

整体来说：

1、4月23日发布的文件整体补贴思是对4月1日政策补贴的延续，4月1日的会议就已经指出要将新能源汽车购置补贴政策延长两年，此次文件就是在之前会议精神的基础上，明确了具体的细节。新能源汽车行业最核心的政策落地，消除了未来两年政策的不确定性，有利于稳定市场预期。

2、将新能源汽车推广应用财政补贴政策实施期限延长至2022年底，虽然短期抢装力度可能一定程度上减弱，但是长期来看，补贴退坡延缓将在当前背景下进一步刺激新能源汽车消费需求的提升。

3、从最近盘面来看，龙头企业已经开始上涨，我们后期把握上游电池与中游零部件业绩稳定的优质企业。

【后市策略】

作者：陈本强    投资顾问

执业证书编号：A1130619080001

时间：2020年04月27日

风险提示：以上内容仅供参考，不构成具体操作建议，据此操作盈亏自负、风险自担，市场有风险，投资需谨慎。