市场分析

一、昨日三大指数一路震荡上行，收中阳线，K线组合是上涨吞没，表示多方力量占优，上方缺口还没有完全回补，中短期我们还是按照上升趋势震荡处理。采用组合型低吸策略。

二、我们在《怎么看待当前牛市一文中》定义了当前是复苏牛，从复苏角度来说，传导机制是从下游（汽车、机械）向上游过渡（煤炭、化工、有色、钢铁）、当前正是上游正酣是，按照一轮库存周期来说，当前顺周期行业才真正开始，同时我们也多次强调周期板块波段较大，不可盲目追涨，中期持有。

三、由于货币相对平稳，当前高景气与政策驱动行业还是占优，盈利高增长与估值相对低板块有望成为未来一段时间核心，建议大家可以关注PEG（PE除以业绩符合增长率）小于1的优质标的，预期这类公司将获得超额收益策略不变。

四、当前最大热点还是两会，碳中和已经全是发酵，昨日中芯国际公告显示出巨资打算购买14nm光刻机设备，叠加两会预期来看，自主创新还是两会重大看点，

消费医药既要有长期投资眼光，当前核心落脚点就是安心等待、选择合理价格区间介入并且长期持有。

没错！2021就是周期牛（通胀牛）

2月23日当大家对这个市场迷茫的时候，市场可谓是众说纷纭，我们在《怎么看待当前牛市一文中》、鲜明旗帜提出一个观点：2021年牛市大国崛起通胀牛。

首先我们看一下顺周期行业划分与传导机制

上游的煤炭、有色、铁矿、原油、木材等

中游的钢铁、电力、成品金属、化工品工程、机械

下游的房地产、汽车、家电、基建等等；还有金融服务业的银行保险。

周期上涨的时候，大家都有不错表现，但是复苏机制与细分行业表现机制有所不一样。

给大家做一个回顾：去年下半年首选先涨就是汽车行业，前短时间上涨的化工与机械，当前正酣的是有色煤炭钢铁等。

那其中传导顺序是从下游向上游传导，去年以来已经走出了以汽车、家电，顺势走出了不少大牛股，好转的化工机械也有所反映，而纯预期的上游行业反应最慢，直到最近才幅度表现。

我记得在早评《暴走稀土一文》、其中里面个股当前已经上涨50%。

最近一个季度来看，当前有色板块拿下涨幅榜第一，化工紧随其后，中上游周期股暴动的宏观逻辑就是全球经济复苏不再虚无缥缈，而是近在眼前，注意，随着疫苗的推进，欧美日很快就将接力中国，迎来需求的恢复。2021年周期牛正式打响。如果你想要在今年投资有所收获投资者，我们建议把我们最近关于周期文章认真学习一遍。加一个作业，希望大家去看券商没有周期行业深度报告。

但是我要多说一句：如果视角局限于日K，就会感觉今天涨化工，明天涨有色，后天涨基建，然后涨汽车。看着很散乱。周期股长期来看，爆拉几个月，然后就尘归尘，土归土……

如果你在哪里感觉什么都好。盲目追涨，不去认真研究，最后、、、、、多的话就不说了

其它资讯

1、2月，财新中国服务业PMI降至51.5，为2020年5月以来最低值，前值52。受国内外疫情反复等影响，服务业修复的边际动能进一步减弱。

2、央行：周三，央行公开市场开展100亿元7天期逆回购操作，当日有100亿元逆回购到期，实现零投放零回笼。

3、中煤协： 2020年，全国煤炭产量39亿吨，同比增长1.4%。截至2020年底，全国煤矿数量已减少到4700处以下、平均单井（矿）产能提高到110万吨/年以上。亿吨级以上企业煤炭产量16.8亿吨，占全国的43%。到“十四五”末，国内煤炭产量控制在41亿吨左右，煤炭消费量控制在42亿吨左右；煤矿数量控制在4000处左右，建成智能化煤矿1000处以上。

4、、华为： 2021年，搭载鸿蒙设备的目标保守估计是3亿台。其中包括，手机2亿台；Pad、手表、智慧屏、音箱等3000万台以上，及合作伙伴设备等。鸿蒙的首要目标是用一套系统，弹性搭载在各种IoT设备上，实现系统的统一。

投资与人生

1、不要担心现实会比梦想遥远， 不要计较收成不如付出丰盈。对待当下的态度，决定你未来的高度。新的一天，用微笑、率真和爱对待每一个人，用梦想、坚定和自信对待每一件事，努力向前，定能遇见更好的自己。

2、那些智者的聪慧与长者的经验,可以通过文字得以长存

作者：鲁鹏   投资顾问

执业证书编号：A1130620080001

时间：2021年3月4日

风险提示：以上内容仅供参考，不构成具体操作建议，据此操作盈亏自负、风险自担，市场有风险，投资需谨慎。