导语：晚间8时30分左右，中国联通A股的公告却从上海证券交易所网站“消失”。据了解，中国联通方面或需就有关事项进一步修改确认，稍晚时候将重新发布。

中国联通混改 BAT均成投资方

8月15日，中国联通港股公司（00762.HK）披露了中国联通的混合所有制改革方案，腾讯、阿里、百度、京东等成为联通新的战略投资者。

根据中国联通港股公司披露，战略投资者向联通A股公司（600050）认购约90亿股新股，并向联通集团公司购入19.0亿股联通A股公司股票，共占扩大后已发行股本34.9%，价格为每股人民币6.83元；此外，联通拟向核心员工授予约8.5亿股限制性股票，价格为每股人民币3.79元；总交易对价约为人民币780亿元。

中国联通A股公司于今年3月底停牌，停牌前一交易日收盘价为7.47元/股。

据联通方面披露，这次参与中国联通A股公司混改的民营企业包括腾讯、百度、京东、阿里巴巴、苏宁云商、光启、滴滴、网宿科技、用友、宜通世纪。两家央企分别是中国人寿和中国中车。另外还有两家基金：中国国有企业结构调整基金股份有限公司和前海母基金。

值得注意的是，联通A股公司8月16日晚间连发多份混改方案相关公告，但公告发出数小时后又遭撤下。据消息人士称，因为联通混改有关事项尚需进一步修改确认。

联通混改影响几何

由于中国联通A股自今年3月底停牌至今近5个月，期间上证50指数涨幅超过10%，补涨预期加上此次混改加持，市场普遍看好其复牌后的表现。在某门户网站的一个调查中，有超过半数的网友预计联通A股复牌后会有数个涨停。

虽然联通还停着牌，但A股上一众概念股已是按捺不住，先涨为敬。受到联通混改消息的影响，相关概念股今日集体大涨，中国核建、露天煤业、洛阳玻璃等央企改革概念股涨停。

针对于中国联通混改的消息，王旭个人认为如果中国联通混改正式落地，对于整个资本市场的带动将会是非常明显的，因为这些股票都集中在一些优质的蓝筹股上，这些蓝筹股出现异动将会对盘面产生较为明显的影响，将推动盘面指数不断上行。

混改的风又大了

今年是混改的大年。按照国务院国资委的要求，2017年要力争在包括集团层面的混改上有所突破，电力、石油、天然气、铁路、民航、电信、军工等领域混改应迈出实质性的步伐。

中国联通混改方案一经公布，意味着混改工作进入新阶段，必将对其他国企的改革产生示范效应，国企重组改革领域将有一大波新的投资机会。

在行业人士看来，中船集团、联通集团、东航集团、南方电网、哈电集团、中国核建是第一批；兵器装备集团、兵器工业集团、中船重工、中粮集团、中国电力建设集团混改是第二批，油气改革则是第三批的重点。

哪些国改主题值得关注

其他央企混改：

经纬纺机（000666）：恒天集团旗下唯一控股的A股上市平台，有资产整合预期，有望成为一个新的重量级央企金控平台。

国机汽车（600335）：国机集团唯一的汽车行业资本运作平台，公司近年来在集团内不断吸纳优质资产，同时开展对外投资。

地方混改试点：

隧道股份（600820）：隧道股份，15%国资股份由城建集团划拨国盛集团，那就意味着接下来就是要运作的，就是让战略投资者进来。

百联股份（600827）：也会搞混合所有制，可以引入战略投资提高质量拓展业务，马云和马化腾都在找上海国资委谈。

上港集团（600018）：上港国家控股是80%。上海国资委认为最多可以让出30%的股份，引进淡马锡等，一方面不影响控股权，另一方面引进好的管理经验。

电信业混改概念股：

神州泰岳（300002）：公司前身系北京神州泰岳软件有限公司，2002年5月1日，经股东会表决通过，以截至2002年4月30日经审计的净资产为基数，按照1:1的比例折股，整体变更设立为股份有限公司。

二六三（002467）：公司是一家国内领先的主要面向中小企业和商务人士的综合通信服务提供商。

广电网络（600831）：公司是陕西省行政区域内唯一合法的有线电视、有线数字电视运营商，同时也是陕西省行政区域内拥有合法ISP接入业务的服务商，是陕西省电子政务传输网支撑企业。

湖北广电（000665）：公司成立于1988年12月，是经武汉市体改委武体改40号文批准，由原武汉市国营本公司三厂、武汉市国营本公司七厂等4家企业共同发起组建而成的股份有限公司。

对于国企混改未来展望：

1、中国联通、东航等垄断领域央企混改标杆模式已基本确立，后续或复制展开。垄断领域央企混改以重塑股权结构和激励机制这两个最核心问题为着手，以做大做强国资为目标；

2、四大央企改革将得到持续推进：1）大比例引入社会资本的“真混改”；2）员工持股与股权激励的试点；3）重要领域央企整合；4）央企非核心业务剥离；

3、从混改时点节奏上：央企及重点省份带有标杆性质的混改项目会在19大前密集落地，提升市场对于改革的整体偏好；而全国多数地方的一般国改项目或将在19大之后伴随人事、政策定调、混改标杆模式的落地后，逐步有序展开；

4、从重点领域看，根据发改委倒排“时间表的要求：”第一批、第二批央企混改试点名单上的试点集团的改革或将得到重点推进，这其中，军民融合作为三大改革中的另外一项，与央企混改相结合的军工混改或是重中之重。

5、地方国企改革“一企一策”形式更加灵活，在守住合规、公允、职工利益这些底线的基础上，各种形式的“曲线退出”不涉及国有资产流失，以体现国资“有进有退”，重点关注：天津、山东、上海等。

华创证券也给出了投资建议：1、央企混改重点关注军工混改：中船防务、中船科技、中国核建、航天电器，同时关注铁路：铁龙物流，中粮：中粮地产（关注复牌后中期投资机会）；2、央企重组重点关注火电：华能国际；3、地方混改首推天津：天房发展、中新药业；重点关注山东：山东路桥、新华制药；上海：百联股份等。

来源：中金在线、证券时报、和讯网等。