市场分析

雄关漫道，补涨齐飞市场分析1、连续万亿成交，情绪高涨，上升趋势不变，大步向前。

2、短期指数来到趋势线上轨，短期是否技术调整不言而喻，指数将进入第二阶段，龙头稳步上升，二线补涨发力，大消费蓝筹中流砥柱。

3、高景气继续聚焦新能源产业，硬科技产业，防守配置大消费优质蓝筹。

4、7月预期加息力度不减，通胀进一步缓解，中下游有望迎来业绩拐点。

光伏行业再梳理

前面我们已经对光伏产业分析，光伏HIJ梳理，今天我们再对细分行业的智能控制器与隔膜进行梳理：

智能控制器——有望打开千亿储能光伏逆变器市场

全球能源局势紧张，各国发展光储意愿增强，全球光储需求维持高位。预计到2025年，全球光伏新增装机容量将达312GW，替换容量51GW，逆变器市场空间将超千亿。随着分布式光伏电站建设增长，组串式逆变器需求持续提升，2020年组串式逆变器市占率达70%。随着家庭安装光储意愿提升，户用微逆变器需求预期也将迎来快速增长。

逆变技术是电源控制技术的一部分，锂电控制厂商横向拓展到储能/光伏逆变市场的技术壁垒较低，同时受全球“碳中和”趋势及我国光储政策利好催化，有望打开千亿光伏市场。

相关公司：振邦智能、拓邦股份、朗科智能

光伏胶膜—新型电池迭代利好胶膜板块

HJT电池初始阶段需要使用POE类胶膜，考虑新型胶膜需配合组件厂进行研发、调整配方，头部胶膜企业更具先发优势。目前仅P型组件POE类胶膜单价较普通透明EVA胶膜高5%，综合毛利高5毛/平，而N型胶膜技术壁垒更高，电池技术迭代利好高附加值胶膜占比提升，胶膜企业将迎来红利期。近期胶膜板块受订单排产等方面影响走势明显落后光伏板块，板块Q2业绩会确定性高增长，树脂紧张利好龙头，龙头企业22/23年单平利润保持2元/平上下问题不大，电池技术变化亦更有利于胶膜龙头企业。

相关公司：福斯特、海优新材、赛伍技术

主题投资——M7

事件：华为将于7月4日在深圳春茧体育馆召开夏季新品发布会，届时将发布与赛力斯联合打造的新车问界M7、新手机nova10等新品。

AITO第二款车型问界M7已在工信部第355批新车申报公示中出现，问界M7将主要对标理想ONE，采用更多华为提供的零部件，并会继续在华为线下渠道展示和销售。

AITO第一款车型问界M5销售数量亮眼，根据官方数据，问界M5在87天累计交付破万，达11296台，创新品牌单款车型交付破万最快记录。

下半年问界M5、M7系列车型单月销量有望持续增长，AITO在华为加持下，有望对标蔚小理等造车新势力品牌，产业链相关公司将迎来发展机遇。

相关公司

华阳集团：将为问界M7车型配套液晶仪表、HUD、大功率无线充电及NFC钥匙模块等产品；

腾龙股份：对问界车型主要提供热管理系统产品及EGR产品，M7车型正按照主机厂量产进度进行批量供货前准备工作；

博俊科技：公司为问界M5供货，也为问界M7供货；

总结

1、新能源汽车产业进入爆发阶段，新能源光伏、风能趋势良好。

2、优质蓝筹（大消费）已经从底部逐步上行，大金融是一个防守。

3、稳增长当前需要震荡，有望在下半年进入3浪拉升。

4、以芯片为代表科技产业，短期弱于新能源，后期有望补涨。

5、抛弃上游（除新能源汽车产业上游），寻求下游。

6、通胀缓解，一直提示资源股风险。（已经连续提示1个周、即使短期反抽，应该规避）。

人们容易走极端，这永远不会停止。经济和市场从来不是直线运行的，过去不是，未来肯定也不是。在波动中保持良好心态，找准定位，耐心等待，可能才是最好的选择。

作者：鲁鹏   投资顾问

执业证书编号：A1130620080001

风险提示：以上内容仅供参考，不构成具体操作建议，据此操作盈亏自负、风险自担，市场有风险，投资需谨慎。