核心观点

1、政策托底与外部风险博弈的震荡期，超跌反弹修复行情，后续有望政策驱动持续上攻；

2、A股核心资产和优质科技已在低位，但短期消息面仍是不确定性大，波动难免，中期向好；

3、科技战也是强力驱动因素，内外压制因素落定，政策加一把火催化，将是企稳反攻加速的时机；

4、长期主线：扩大内需、科技创新、新质生产力，自主可控逻辑过硬，可战略做多；

5、结构性机会在内需消费、自主可控、绩优红利板块，中长期回避出口直接冲击的个股。

隔夜美股小幅下跌，消息面趋向平静，股市波动降低，较大消息是特朗普签署行政令，调查美国依赖进口关键矿物的安全风险，更大可能会缓解关税矛盾。昨日A股进行了技术洗盘，上证指数缩量6连阳，行情节奏放缓，若要再度加速还需要降准降息等利好提振信心。中长期看，自去年9月底快速上涨后，经历了半年以上的震荡，震荡时间非常充分，期间大量机构资金入市，像中央汇金、保险公司、上市公司增持回购等入市资金规模都很大，底部夯实，已具备发动新一轮行情的基础条件，战略上做多的时机。

热点主题投资

跨境电商概念：

中国跨境电商应用敦煌网（DHgate）下载量爆增800%，在美区App Store免费总榜中排名大幅上升。至此，美国iOS应用商店电商应用榜单前三均为中国APP，第一为敦煌网，第二为淘宝，第三为SHEIN。这一标志性事件引发市场广泛关注。这一现象级增长背后，是中小B端买家对低成本采购+合规通关+快速履约的核心诉求，而敦煌网构建的“中国工厂-海外仓-本土分销”短链模式，正成为破解关税壁垒的关键基础设施。机构预计，到2025年中国跨境电商市场规模将增长至13.9万亿元。

业内人士表示，美国加征关税及取消小额免税政策对我国跨境电商平台产生显著影响，头部企业加速布局海外仓及半托管模式，通过本地化备货降低关税风险，提升履约效率与利润空间。看好坚定投入AI、积极应对外部环境变化的电商板块，聚焦国内消费需求、线下门店优化的百货超市板块。

关注标的：易点天下 301171、焦点科技 002315、长江投资 600119、久其软件 002279

盘前重要资讯

1、国务院总理李强4月15日在北京调研。他强调，要沉着冷静应对外部冲击带来的困难挑战，以更大力度促进消费、扩大内需、做强国内大循环，进一步释放我国超大规模市场的活力潜力。

2、今年4月至12月市场监管总局部署开展整治滥用行政权力排除、限制竞争专项行动。此次专项行动的整治重点包括限制企业自主迁移、阻碍商品要素自由流动、妨碍企业公平参与异地经营、设置地方保护和市场分割隐性门槛四大类突出问题。

3、工信部组织制定的强制性国家标准《电动汽车用动力蓄电池安全要求》日前发布，将于2026年7月1日起开始实施。修订版本明确本标准适用于电动汽车用动力电池，即非驱动类电池不适用。

4、无锡房地产“锡十条”5.0出炉。其中，取消商品房限售政策，取消“购买住房（含二手住房）在取得不动产权证2年内不可转让。暂停新建商品房价格备案，暂停市区新建商品住房销售价格备案。

5、据消息人士透露，中国光伏行业协会近期组织召开了防止光伏逆变器和储能“内卷式”恶性竞争专题座谈会，宁德时代等20余家行业头部企业高管参加会议。

6、美股三大指数集体收跌，纳指跌0.05%，标普500指数跌0.17%，道指跌0.39%。纳斯达克中国金龙指数收盘跌0.49%。贸易战动荡加剧了供应过剩担忧，国际油价小幅下跌。WTI期货下跌0.3%。

7、截至15日晚间，美国iOS应用商店电商应用榜单前三均为中国APP，第一为敦煌网，第二为淘宝，第三为SHEIN。

投资顾问： 钟泽民

执业证书编号：A1130624110005

风险提示：以上内容仅供参考，不构成具体操作建议，据此操作盈亏自负、风险自担，市场有风险，投资需谨慎。