市场

疫情防控不断优化，经济复苏预期加大，新一轮行情已经启动。

短期来到前期平台附近，回档或调整，不需要理由，注意节奏，上行趋势不变。

稳增长，宽货币；后疫情，大复苏；国产自主。

中央政治局会议再解读

稳增长是核心

强调稳增长，同时要“突出做好”，所以稳增长大概率未来核心，也是中央经济工作会议重点。

扩大内需是根本

“要着力扩大国内需求，充分发挥消费的基础作用和投资的关键作用”，说明扩内需是稳增长政策着力点。

后疫情时代

已经删除了“全面落实疫情要防住”、“坚持动态清零”等表述，只保留了“更好统筹疫情防控和经济社会发展”。

科技自立

延续20大政策表述，重点还是安全、科技自立、扩内需以及供应链安全等，其他具体的产业政策暂时没有提及，有待下周中央经济工作会议进一步明确。

进一步放开，健康码再见

驱动：22年12月7日盘中消息，国务院疫情联防联控机制综合组发布《关于进一步优化落实新冠肺炎疫情防控措施的通知》（新10条），核心要点

核酸检测：进一步缩小核酸检测范围、减少频次。不再对跨地区流动人员查验核酸检测阴性证明和健康码，不再开展落地检。（利好：旅游酒店、交通物流）

居家隔离：具备居家隔离条件的无症状感染者和轻型病例一般采取居家隔离，也可自愿选择集中隔离收治。（利空：方舱）

保障购药：不得限制群众线上线下购买退热、止咳、抗病毒、治感冒等非处方药物。（利好：退烧、咳嗽药、药房、互联网医疗）

疫苗接种：加快推进老年人新冠病毒疫苗接种。（利好：疫苗）

学校防疫：没有疫情的学校要开展正常的线下教学活动，有疫情的学校要精准划定风险区域，风险区域外仍要保证正常的教学、生活等秩序。

“新十条”是中央层面对防控政策做出的全面、深层次的优化，已经基本消除了经济活动的阻碍。

短期来看，防控政策的全面优化对经济的影响将出现先抑后扬，比如东南亚消费增速在政策优化一两个月内出现回落，但是随后很快迎来爆发式反弹。短期的冲击将提升普通退烧、止咳、维生素C等居家药品的备货需求。拉长来看，防控政策的全面优化也意味着国内政策将逐渐转向经济建设稳增长，着力扩大国内需求，经济大复苏。

作者：鲁鹏   投资顾问

执业证书编号：A1130620080001

风险提示：以上内容仅供参考，不构成具体操作建议，据此操作盈亏自负、风险自担，市场有风险，投资需谨慎。