新一轮投资机遇

短期过平台，有技术压力，但当前是经济，趋势、估值三共振，当前处于新一昆仑行情起点，把握主线，积极做多。

海风大跌点评

海风调整较多，主要系市场关于海风建设项目新标准单30政策（也有传言是双30政策）的担忧。

1、传言主要内容是什么？该政策传言的主要内容为：新增海风项目建设需要满足

1）离岸距离30km以上；

2）水深30m以下。单30即满足二者之一，双30即两者均需满足。

为什么有这个传言？动机是保护近海生态环境，双10也是这个由头。

2、我们怎么看？

具体政策情况及进度仍有待验证。首先我们从该政策传言本身解读：

1）离岸距离条件的含义，是大陆岸线还是海域海岛岸线；

2）新增海风项目的含义，是指新增规划、新增竞配亦或是其他，目前已经核准、招标甚至已经开工建设，但不满足条件的项目应该如何处理。

其次，即使政策传言为真，按照双30条件，排除已经开始EPC、风机及海缆招标的项目，目前可能影响的项目有：浙江0.4GW，广东0.3GW，山东1.4GW，海南4.2GW，福建0.7GW，广西1.6GW等合计8.6GW。其中，海南、福建、广西项目的项目年内完成竞配尚未开启相关风机海缆招标，预计并网时间24-25年，【对23年海风装机量的影响预计2GW左右，并非市场传言的影响23年装机量7GW】。

3）现在市场还停留在第一阶段，反应的是对明年装机的担忧，而实际如上分析明年影响不大。最后就是【调整最深是海缆】，而实际远海化下海缆的单位价值量增加明显，离岸距离20~30→50+km，送出海缆ASP 15以下→20+亿元/GW，海缆反而是利好。

电池-气凝胶

事件：近期头部电池厂有加大采购气凝胶的行为，气凝胶不再局限于三元体系。如有券商研究称B公司气凝胶使用范围从高端产品扩展至全系。如果后续新能源车安全性考核加严，延长“5分钟”安全逃逸时间，气凝胶在锂电市场需求量将显著高于此前预期。市场空间：除锂电领域外，气凝胶在石化领域也处在需求快速释放期，典型代表中石化2021年宣布采购10万方气凝胶（上次采购是2018年的0.5万方）。预计2025年高温管道用气凝胶市场空间在154亿；2025年全球2000万台，渗透率35%；单车价值量800元，市场空间56亿。气凝胶适用范围及价值量：圆柱：不适用；软包：可以用，但是比表面积大、成本高；方铝：单车1-3平；刀片：单车3-15平，电芯比表面积大，设计方案对使用量影响极大；气凝胶材料约100元/平，气凝胶封装后约300元/平。 产能建设周期：2年，主要瓶颈在设备反应釜，定制需要12个月，调试需要6个月。

一体化企业有望受益：长期来看，产能扩张意味着对正硅酸乙酯需求增加，正硅酸乙酯产能或将成为扩张限制因素，长期来看，一体化企业有望受益。

相关公司：晨光新材、宏柏新材、泛亚微透

市场核心

作者：鲁鹏   投资顾问

执业证书编号：A1130620080001

风险提示：以上内容仅供参考，不构成具体操作建议，据此操作盈亏自负、风险自担，市场有风险，投资需谨慎。