【继续下探、市场底呼之欲出】

市场策略

市场分析：

1、人民币大幅度贬值，政策利好钝化，预期市场将一步下探做市场底。

2、市场底与政策底是相对，将在绝望中见底，建议不要随意随意杀跌。

【详见启富昨日策略：指数正在构造市场底】

投资方向：

持续性较差、切换较快，不要随意追涨短期热点，一方面大金融稳增长、权重价值将是做市场底中间力量，可以逆向投资，主线方向【数字经济下游与无人驾驶、机器人】是未来上涨核心。

市场将做市场底

1、在两大政策利好驱动下，市场只有早盘半小时是上涨，下午迅速跳水回落，全天走势非常糟糕，大家的信心再度受到比较重大的打击。当前市场政策底比较明显，但是市场底依然需要震荡一段时间，这个情况在18年也出现过。

2018年10月份政策底应该就已经确认，但是11-12月市场依然有一波回落，直到19年初市场才迎来一波比较强劲的上涨。

3、人民币进入升值通道：央行将企业和金融机构的跨境融资宏观审慎调节参数从1.25上调至1.5，导致人民币出现升值。从历史上看，这是汇率政策底的标志，未来哪怕反复，但是汇率进入增值通道中。

特斯拉财报

【营业收入稳定增长、利率收窄】特斯拉二季度实现营收249亿美元，环比增加7%，略高于市场预期的245.1亿美元，原因在于二季度交付46.6万辆，同比增长约83%，环比增加10%。但特斯拉的毛利率二季度仅为18.2%，低于市场预期的18.8%，原因在于特斯拉采取降价换取销量的方式（单车价格环比-2.4%），以及4680量产成本仍偏高等。2023年维持180万辆出货量的目标，较去年增长约37%。四大超级工厂预计上海工厂产能达到75+万台，美国弗里蒙特65万台，德州工厂25+万台，柏林工厂37.5万台。

【核心看点：机器人、无人驾驶、4860电池】

1、马斯克表示Optimus人形机器人未来的产量和需求量都是巨大的，但对于量产而言还存在挑战，主要原因是还没有供应商能够生产可以用于Optimus机器人的执行器，需要特斯拉内部进行定制设计。目前特斯拉已经制造了10台Optimus机器人，预计将在11月进行行走和执行测试，2024年在特斯拉工厂进行实用性测试，预期2024年开始特斯拉人形机器人可以投入到真正的生产活动中。

2、4680电池产能逐步释放，目的也在于为Cybertruck保驾护航。Cybertruck进入最后验证阶段，2023下半年量产出货，2024年正式放量。不久之前，特斯拉曾于7月15日公布第一辆Cybertruck在特斯拉德州超级工厂下线，起售价折人民币约为28万元。

主题——市场舆论

电池检测-市场传闻新能年检或将加入，新能源汽车运行安全性能检验测试，其不合格车型将会送回修理或更换

（正业科技、谱尼测试、安车检测等）

民营经济-国务院：加大对民营经济政策支持力度，完善融资支持政策制度

（赛维时代、青木股份、趣睡科技等）

零售-国家发改委表示，将围绕稳定大宗消费、促进汽车消费和电子产品消费等方面抓紧制定出台恢复和扩大消费的政策

（步步高、中央商业、三江购物、国光连锁等）

机器人-马斯克：人形机器人11月行走测试明年投入工厂使用

（昊志机电、巨轮智能、中大力德、秦川机床等）

4680电池-特斯拉2Q23业绩交流会提及，得州工厂4680产量较Q1+80%，累计产量超1000万颗，超市场预期

（宁德时代、恩捷股份、天赐材料、科达利等）

作者：鲁鹏   投资顾问

执业证书编号：A1130620080001

风险提示：以上内容仅供参考，不构成具体操作建议，据此操作盈亏自负、风险自担，市场有风险，投资需谨慎。