今天各大指数悉数调整，与昨天不同的是，上涨家数大幅增加，大约有40%比例，但是抱团股纷纷松动，光伏，锂电池，白酒，军工等龙头纷纷大幅调整，而涨停家数多达80只，且多数是超跌反弹或者调整充分的标的，很明显，资金在高低切换。

近期“机构抱团”的负面新闻多了起来，周末交易所也发布指数基金开发指引，规定成份证券数量不低于30只；单一成份证券权重不超过15%且前5大成份证券权重合计占比不超过60%，虽不是去打压抱团股，但是意图还是很明显：希望多数股票均雨露均沾，多数股有行情才能真正繁荣市场。

近期，网上一网民“九洲仙人”针对抱团股发了一个帖子：“ttm估值下，通策医疗223倍，宁德时代208倍，爱尔眼科199倍，欧普康视196倍，比亚迪205倍，药明康德183倍，中国中免168倍，亿纬锂能153倍，航发动力153倍，酒鬼酒142倍，韦尔股份136倍，山西汾酒127倍，片仔癀117倍，金龙鱼110倍，海天味业110倍，泰格医药102倍，恒瑞医药102倍，阳光电源98倍，长城汽车95倍，迈瑞医疗93倍，福耀玻璃70倍、高股价，高估值，高报团，A股实在让人目瞪口呆......”，毫无疑问，抱团股虽然是各行各业的龙头，但的确估值有点让人开始恐惧了，近期特别是今天，市场出现分歧很正常，但船大难调头，它们也不会轻易瓦解，如果继续调整，后期依然是机会，投资者不要指望它们深幅的调整，也不必担忧大盘。

盘面上看，三大指数分时图走势都没有出现急速放量，市场表现比较稳健，但这种走势既有好的一面，也有坏的一面，好的一面是整体市场没有特别恐慌，局部还有机会；坏的一面是市场震荡期会拉长，以消化部分前期过热的板块和个股。

其实，在3600附近出现调整震荡，也符合我们的预判，我们在本月中旬以来反复强调3600点的市场意义非同凡响， 历史上有效突破3600点后均是出现普涨的格局，因此，在3600点附近震荡的时间如果长一些可能更好，大盘未来的高度与力度更值得期待。这个位置实质是消化3600点附近的套牢盘，获利盘，垫高投资者的持股成本，用时间换空间，可以理解为行情的过渡阶段。投资者需要的就是些耐心。

目前，在经济基本面加速复苏以及流动性相对宽松下，市场春季行情依旧，“核心抱团龙头”回调会溢出一些资金到优质中小盘股，这些低估值滞涨品种，目前仍有修复的空间和动力，建议投资者跟随主力资金调仓这些超跌优质股。

作者：刘宝庆   投资顾问

执业证书编号：A1130619110001

时间：2021年1月26日

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