核心观点

1、十年级别大行情已打开空间，持续结构性行情，管理层致力于营造慢牛和长牛；

2、管理层坚定支持A股，政策、资金多管齐下，是市场信心的支撑和突破的动力。

上周五美股三大指数集体收涨，纳指涨0.61%，金龙中国指数涨0.51%，外围市场稳定。时隔十年，上周沪指一度突破4000点，但随后得而复失。4000点是个重要的技术压力位，经过几个月的持续上涨，当前多空分歧较大，在此反复拉锯蓄势，虽然磨人，但有利于夯实市场基础，为后续走得更高更有积蓄力量。4月至今的慢牛行情，与过去牛市齐涨共跌的行情不同，指数上涨由少数权重大的科技龙头驱动时，大部分中小盘股票难跟节奏，在指数攀升的背后，部分投资者的盈利体感并没同步，多数是只赚指数不赚钱，10月的最后一天，出现了指数齐跌，个股普涨的局面，或是市场风格转换的开端。上周多件重磅事件落地，管理层支持股市向好意志坚定，流动性维持合理充裕，市场整体下行空间小，且很多的板块仍是相对较低估值，指数仍具备再次向上的潜力，但这一过程大概率不会一蹴而就，短期内市场或将在4000点附近反复震荡，短期来看，11月正值政策与业绩空窗期，市场热点多且散乱，轮动速度或将加快。

热点主题投资

AI应用概念：

10月31日国常会部署加快场景培育和开放推动新场景大规模应用有关举措。要充分发挥我国超大规模市场和丰富应用场景优势，优先布局一批新领域新赛道场景、高价值小切口场景和跨区域跨领域综合场景。10月31日国内最大数据智能应用软件供应商明略科技港股暗盘暴涨超 130%。

关注标的：金山办公 688111、软通动力 301236、科大讯飞 002230、昆仑万维 300418

盘前重要资讯

1、11月1日下午，韩国总统李在明同中国国家主席习近平在庆州博物馆举行会谈。习近平指出，中方重视中韩关系，对韩政策保持连续性、稳定性，愿同韩方加强沟通，深化合作，拓展共同利益，携手应对挑战，推动中韩战略合作伙伴关系行稳致远，为地区和平与发展提供更多正能量。

2、国务院总理李强10月31日主持召开国务院常务会议，部署加快场景培育和开放推动新场景大规模应用有关举措。会议指出，面向产业发展前沿和重大技术攻关需求，优先布局一批新领域新赛道场景、高价值小切口场景和跨区域跨领域综合场景，做好场景资源开放、中试验证创新、商业模式探索等工作，促进形成从技术突破到产业应用的完整闭环。

3、财政部、税务总局发布关于黄金有关税收政策的公告。其中提到，会员单位或客户通过上海黄金交易所、上海期货交易所交易标准黄金，卖出方会员单位或客户销售标准黄金时，免征增值税。

4、公募基金业绩比较基准指引及其配套规则征求意见稿发布，在规范薪酬考核上，管理人建立以基金投资收益为核心的考核与薪酬体系，当主动权益基金长期业绩显著跑输基准时，相关基金经理的绩效薪酬应大幅下调。

5、在一期播客节目上，特斯拉CEO马斯克预测了一个激进的未来：未来5-6年，传统手机与App将消失：“不会再有传统意义上的手机了，我们所谓的手机，实际上是一个用于AI推理的边缘节点，配备一些无线电模块进行连接。

6、美股周五三大指数集体收涨，纳指涨0.61%，周累涨2.24%，10月份累涨4.7%；标普500指数涨0.26%，周累涨0.71%，10月累涨2.27%；道指涨0.09%，周累涨0.75%，10月累涨2.51%。金龙中国指数涨0.51%。

投资顾问

何岩投资顾问执业证号:A1130624080002

钟泽民投资顾问执业证号:A1130624110005

投研分析方法：《启富擒龙操盘体系》、《启富股市研判理论之趋势研判》

资料来源：通达信、东方财富网、财联社、同花顺、wind

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