核心观点

1、擒龙线红色向上，大盘持续连阳创新高，上升趋势延续，剑指3700，仍是大级别行情初期；

2、管理层支持A股的态度明确、坚定、持续，稳中向上预期，是关键节点托底和突破的驱动力；

3、扩大内需、科技创新、新质生产力是核心主线，AI、机器人和创新药中长期配置逻辑明确。

通胀压力下降，9月降息预期升温，结合美联储副主席周末释放下半年降息3次信号，美股和中国金龙指数集体上涨，纳指、标普500指数均创历史新高，英伟达创收盘新高，外围情绪有利于今天A股顺势突破924行情高点。昨天A股指数强势走出七连阳，沪指每天都在刷新年内新高，临近重要技术节点压力位，震荡调整后再突破是正常的，不过由于外围降息预期利好，以寒王为首自主可控和国产替代王者归来，叠加消费贴息利好，也很可能直接就加速突破了。分板块看，补涨需求的半导体、消费、券商的板块，银行消息面受益于贴息，估值还有进一步拔高的可能，都是接下来向上进攻驱动力。大多投资者担心的8月份业绩披露，实质是上对指数并不构成利空，因为业绩披露对缺乏基本面的小微股是雷，但对高景气和成长性企业是补药。有形之手致力于营造慢牛，爬坡阶段各风格板块分化难共振向上，但结构性机会丰富，总体继续机会大于风险，待情绪高涨放量加速后再将风险放在首位。

热点主题投资

锂电池隔膜概念：

8月12日，干法锂电池隔膜骨干生产企业负责人闭门座谈会在深圳召开，会议旨在响应、落实国家综合整治“内卷式”竞争相关部署，推动行业健康有序发展。星源材质、中兴新材、惠强新材、沧州明珠、恩捷股份、博盛新材、天鸿新材、康辉新材8家企业负责人分别介绍了各自企业2024年全年及2025年上半年生产、销售情况与未来投产计划，并交流了产品成本构成。同时，8家企业达成多项重要共识：一是价格自律；二是科学释放产能；三是暂停扩产；四是加强产业链合作；五是希望社会监督。

关注标的：恩捷股份 002812、星源材质 300568、沧州明珠 002108

盘前重要资讯

1、财政部等三部门印发《个人消费贷款财政贴息政策实施方案》。其中提出，对符合条件的个人消费贷款给予财政贴息。贴息范围包括单笔5万元以下消费，以及单笔5万元及以上的家用汽车、养老生育、教育培训、文化旅游、家居家装、电子产品、健康医疗等重点领域消费。对于单笔5万元以上的消费，以5万元消费额度为上限进行贴息。

2、中国信息通信研究院联合脑机接口产业联盟发布《脑机接口技术与应用研究报告（2025年）》。报告对脑机接口未来发展趋势进行展望，提出脑机接口在多重利好因素驱动下，应用前景广阔，科研创新和产业落地将日趋加速，产业生态也将不断繁荣。

3、国家数据局指导下，全国数标委征求数据基础设施3项技术文件、可信数据空间3项技术文件意见。其中，要求算力设施提供计算资源的安全隔离机制，支持通用算力、智能算力、超级算力等多元异构算力的安全协同。

4、干法锂电池隔膜骨干生产企业负责人闭门座谈会在深圳召开，会议旨在响应、落实国家综合整治“内卷式”竞争相关部署，推动行业健康有序发展。8家企业达成多项重要共识：一是价格自律；二是科学释放产能；三是暂停扩产；四是加强产业链合作；五是希望社会监督。

5、近日，国家发展改革委低空司会同人事司、培训中心在广东省深圳市举办了推进低空经济高质量发展专题培训，更好推动低空经济安全健康发展。

6、美股高开高走，三大指数收盘均涨超1%。纳指涨1.39%，标普500指数涨1.13%，道指涨1.1%。其中，纳指、标普500指数均创历史新高。大型科技股普涨，英特尔涨超5%；Meta涨超3%，总市值逼近2万亿美元；苹果、微软、谷歌涨逾1%，特斯拉、英伟达、亚马逊、奈飞小幅上涨。其中，Meta、英伟达均创收盘新高。热门中概股多数上涨，中国金龙指数收涨1.49%。

7、 贝莱德全球固定收益首席投资官表示，今日通胀报告比前几月略强，但低于许多人担忧水平，预计美联储9月开始降息，下调联邦基金利率50个基点或合理。美国总统特朗普在社交平台“真实社交”上发文，要求美联储主席鲍威尔立即降息，并指责其“总是行动太迟”。

时间：2025年8月13日

投资顾问：钟泽民（A1130624110005）

【特别提示】：根据中国证监会2010年10月12日颁发的《证券投资顾问业务暂行规定》，向您特别提醒，本建议为启富证券团队基于相关理论模型或分析方法形成，在形成意见的过程中，我们基于勤勉尽责、诚实守信的原则，但投资决策由客户做出，投资风险由客户承担，股市有风险，投资需谨慎。