核心观点

1、提振消费利好密集、科技创新方兴未艾，AI和机器人超级风口期，震荡后，有望加速上涨；

2、量能维持高位，二三月份春季躁动，近日颠簸向上，跟随港股，剑指3400，积极做多主线；

3、三大政策明牌主线：大消费、科技创新、新质生产力，科技主线空间广阔；

4、2025年最高级别积极财政+适度宽松货币，科技创新催化密集，是本轮牛市底层逻辑；

5、市场各主线再次合力时机，新一轮主升行情，春季躁动即有望突破去年高点。

消息面偏利好，周一会影响情绪面的主要是上周五美股大跌，开盘或会受到影响，但中概股逆势上涨，可见外资看好中国资产，港股气势如虹已放映出资本的选择，A股慢半拍，但终会跟随港股，春季行情大趋势向上方向未变，本周预期继续上涨。

操作上二三月份持有优质主线股，忽视短期震荡，争取大波段收益。

短期重要政策事件：2025年3月5日重要会议（新一轮政策发布窗口）。

热点主题投资

腾讯元宝概念：

2月22日，根据最新数据显示，腾讯旗下的AI应用“元宝”在中国区苹果应用商店免费APP下载排行榜上成功超越众多竞争对手，跃升至第二位，仅次于长期占据榜首的DeepSeek。

腾讯元宝的异军突起并非偶然。自2025年2月以来，腾讯元宝经历了一系列更新。2月13日，腾讯元宝实现了对DeepSeek-R1模型的全面接入，并同时支持腾讯自研的混元模型，这大大增强了其AI对话和搜索能力。

紧接着腾讯推出了其深度思考模型“混元T1”的灰度上线，并在2月19日完成全量上线。2月21日，腾讯元宝再次更新，新增理解图片信息的能力，进一步提升了用户体验。

作为腾讯首个接入DeepSeek-R1模型的AI产品，元宝不仅具备强大的AI搜索功能，还深度结合腾讯的生态数据，提供多样化的智能化服务，包括AI搜索、智能文档处理、AI音乐推荐、AI地图导航以及智能助理功能等，使得腾讯元宝成为一个功能强大且用户友好的AI应用。

此外，腾讯元宝的爆发式增长也离不开腾讯在AI领域的深度布局。近年来，腾讯在对话式AI、多模态交互等领域快速推进，并与多家国内外企业展开深度合作，进一步强化了其AI战略。

腾讯元宝能够在短时间内实现如此高的下载量，足以证明其强大的市场竞争力和用户认可度，这不仅是对腾讯在AI领域努力的肯定，也为整个AI应用市场注入了新的活力。

相关标的：华勤技术603296、科华数据002335、光环新网300383、深信服300454

盘前重要资讯

1、2025年中央一号文件《中共中央 国务院关于进一步深化农村改革 扎实推进乡村全面振兴的意见》2月23日发布，文件首提“农业新质生产力”。文件还提出，支持发展智慧农业(3.79 0.00)，拓展人工智能、数据、低空等技术应用场景。不允许城镇居民到农村购买农房、宅基地，不允许退休干部到农村占地建房。

2、证监会主席吴清近日主持召开党委会，传达学习习近平总书记在民营企业座谈会上的重要讲话精神，研究部署贯彻落实工作。会议强调，完善多层次市场体系，加快培育耐心资本，吸引更多优秀民营企业借助资本市场发展壮大。

3、2月21日，国务院总理李强主持召开国务院常务会议，研究服务贸易和服务消费有关工作。会议指出，主动对接国际高标准经贸规则，在电信、教育、文化、医疗、金融等领域研究推出一批新的开放举措。会议审议通过《健全新能源汽车动力电池回收利用体系行动方案》。

4、深圳：近期将发布人形机器人(21.20 0.00)专项政策，在全市科技重大专项中安排人工智能和机器人专项。为来深求职的高校应届毕业生提供15天免费住，为在校大学生创业实践和青年创业者提供用房、资金等全要素支持，最高资助金额达100万元。

5、国务院国资委2月19日召开中央企业“AI+”专项行动深化部署会。会议要求，要着力强化中央企业推进人工智能发展的要素支撑，在编制企业“十五五”规划中将发展人工智能作为重点，持续壮大发展人工智能的长期资本、战略资本、耐心资本。

6、上周五美股三大指数集体收跌，纳指跌2.2%，上周累跌2.51%，创去年11月以来最大单周跌幅；标普500指数跌1.71%，上周累跌1.66%，创1月中旬以来最大单周跌幅；道指跌1.69%，上周累跌2.51%，创去年10月下旬以来最大单周跌幅，大型科技股普跌，特斯拉、英伟达、英特尔跌超4%。热门中概股多数上涨，纳斯达克中国金龙指数收涨1.65%，本周累涨1.57%，连涨六周，逼近去年10月份高点。欧股收盘涨跌不一，斯托克欧洲600指数收盘上涨0.5%，上周累涨0.3%，连续第九周上涨，为去年3月以来最长连涨纪录。

投资顾问： 钟泽民

执业证书编号：A1130624110005

风险提示：以上内容仅供参考，不构成具体操作建议，据此操作盈亏自负、风险自担，市场有风险，投资需谨慎。