市场分析

一、指数在这个地方蓄力突破、短期来回拉锯、但是个股分化还在不断加大，创出半年新底与历史新高个股比比皆是。这是为什么我们一直强调把握核心赛道核心龙头，昨日我们已经梳理一份四大主线细分龙头，后期可以作为股票池动态跟踪。

二、由于4季度智能手机发布会相对滞后，导致二线消费电子修正幅度较大，当时当前中国5G手机渗透率68%,普及率8%（4G换机潮是70%与10%），当前处于新一轮换机潮起点，2021-2022将是消费电子投资大年是毫无疑问的，当前大家多点耐心，长期享受5G换机给予红利。

三、券商板块有望在箱体下沿企稳观点不变，对于酿酒板块我们建议后期大家还是获利出局三线酿酒个股，如果后期出现戴维斯双杀风险是不可控的，半导体与新能源还是被动享受红利，医药板块重点创新药与纳入社保个股。

四、没有有效突破之前，市场短期震荡是常态，在整体向上大趋势下，当前震荡是我们投资机会，我们多次分析过当前经济增档换速下的改革性大牛市，资本市场将呈现慢牛、长牛格局，总之罗马不是一天建成的，路还是要慢慢一步一步脚印去走。总道路是曲折的，前途是光明的。

医保谈判

12月28日，国家医保局就2020年国家医保谈判准入药品名单有关情况召开发布会，谈判成功的药品平均降价50.64%，降价幅度整体符合预期，医药行业靶子落地。

一、抗肿瘤药PD-1：四家国产PD-1全数进入医保，进口两家PD-1全部出局，反映出医保局对国内创新药的支持。

此次备受关注的创新药PD-1药品谈判，除2019年就进入医保的信迪利单抗（信达生物）保持原价，又新增3个国产PD-1药品成功入选。包括君实生物的特瑞普利单抗、恒瑞医药的卡瑞利珠单抗、百济神州的替雷利珠单抗，国外药企全军覆没。

二、皮肤科创新药：冠昊生物重磅品种本维莫德进入医保。

冠昊生物的本维莫德是目前上市药物中针对银屑病疗效最好的皮肤药，一般的糖皮质激素药物副作用较大，而最常用的卡泊三醇相较本维莫德而言临床效果逊色一筹。冠昊生物于去年8月末开始销售本维莫德，今年前三季度实现销售约4千万元，占总营收的12.6%。

三、眼药康弘药业康柏西普进入医保，兴齐眼药环孢素落选。

康弘药业的主力产品康柏西普仍然保持在医保内，相较上一年价格保持不变（4160元/支），其医保内竞品雷珠单抗与阿柏西普未公开价格，三种产品适应症均未发生变化。本次谈判结果可以说消除了大幅降价风险。

这次谈判是几家欢喜几家愁，采集是未来大趋势，同时也看见国家对创新药支持，同时靶子落地，利好与利空也形成兑现，最终还是落实在业绩上，所以我为什么一直强调好行业、好公司、好价格才是真正投资之道。

中欧投资协定有望提前

我们都知道：国家主席习近平9月14日晚在北京同欧盟轮值主席国德国总理默克尔、欧洲理事会主席米歇尔、欧盟委员会主席冯德莱恩共同举行视频会晤时指出，加快中欧投资协定谈判，实现年内完成谈判的目标。

最近消息透露：27个欧盟成员国都已同意与中国达成协议。其中，一位消息人士称，最早可以在周二达成协议。一位欧盟外交官说，欧盟大使已经收到（欧洲）委员会关于中欧全面投资协定当前状况的最新消息。

艰辛过程：

一、今年7月21-24日举行的第31轮中欧投资协定谈判，就公平竞争规则方面的文本议题取得了进展和一定突破。中欧双边投资协定的核心内容主要包括投资保护、市场准入、投资监管、可持续运营发展四个方面。

二、12月6-11日，中欧双方举行了第35轮投资协定谈判。本轮谈判中，双方围绕文本和清单剩余问题展开谈判，取得积极进展。

总结：RCEP已经签署，预计明年将会生效。另外，明年中国还将启动加入CPTPP的谈判。若中欧投资协定签订，中国改革开放的路会更宽。对于欧洲而言，2021年若能控制住疫情，就将迎来疫后重建的阶段。显然，若没有中国的加持，他们的经济复苏之路可能会相当漫长。这也是欧盟近期跟英国达成协议的重要原因之一。有利于提振市场信心，驱动年关行情到来。

重点未必在于你知道多少，而是在于你知道内容的真实性与相关性

作者：鲁鹏   投资顾问

执业证书编号：A1130620080001

时间：2020年12月29日

风险提示：以上内容仅供参考，不构成具体操作建议，据此操作盈亏自负、风险自担，市场有风险，投资需谨慎。