指数：指数继续筑底，来回震荡，构造中期底部。

宏观：PMI数据下滑，人民币贬值进入高位，美元有所走弱。

硬件：半导体稳步上扬【设备、PCB算力、存储】。

软件：数据软件中期拐点带来，新一轮波段上涨有望开启。

应用：传媒游戏、AI新一轮有望开启。

风电：招标数据大超预期，看后期修复力度。

AI继续爆发

事件：科大讯飞与华为，百度，中科院自动化所共四家单位被中国信通院授予大模型工作组副组长单位，将一起推动中国大模型发展。随着AI热度持续提升，国内已经有不少公司发布大模型产品，像百度，科大讯飞，三六零，昆仑万维，商汤和阿里等龙头都已经推出了自家的大模型。

但是这些大模型依然处于试用阶段，暂时没有一家公司的大模型大规模开放给用户使用。大模型产品在开发过程中，需要使用大量数据，面临很大数据监管和数据安全问题，海外各国政府对大模型的监管也比较严格。像欧洲政府普遍对大模型是使用持保守态度，美国政府相对比较开放。

另外，国内目前正在开发的大模型数量已经非常多了，如果同时让多个大模型一起上市，可能引发互联网行业新一轮恶性竞争，对行业生态也比较不利。中国信通院是国内大模型评测领域的权威单位，本次选择科大讯飞，百度，华为和中科院自动化所单位担任大模型工作组副组长单位，说明对这几家公司的技术实力和产品能力认可，这几家公司的大模型产品未来有望优先获批上市。

行业梳理：大模型应用侧主要可以关注办公软件龙头金山办公，语音龙头科大讯飞，出海视频软件龙头万兴科技，游戏龙头三七互娱和吉比特。

游戏传媒继续火爆

近期AI风头正盛，市场或忽视了VR行业在今年迎来的变化。受苹果MR产品较高价格、较低销量预期所致，当前投资人对苹果MR产品（预计6.6-6.9发布）的预期较低。展望今年下半年，受三大科技巨头（索尼、苹果、Meta）新品发售带动，XR行业将进入最强硬件周期。

上次，市场关注VR行业是因为Pancake方案使VR头盔更便捷而带来的放量可能。今年，VR头盔硬件更新力度远超上次，头盔将迎来由芯片至追踪摄像头的全方位迭代，有望为XR产业带来革命性突破。

结合AIGC工具化进度的不断提升，XR与AI的结合，或引领传媒行业进入近年最强硬件+软件迭代周期。

恺英网络（VR游戏）：公司2023 H2进入强产品周期（《石器时代》、多款传奇/奇迹产品等），且公司已研发重磅VR游戏多年，有望2023 H2上线。同时，公司参股乐相科技（大朋VR）。

恒信东方（VR游戏+教育）：公司经营VR游戏、VR教育、VR投资业务多年。公司前瞻性的面向下一代苹果MR头盔具备的特性，突破性的在VR一体机上成功研发基于虚幻5引擎的裸手追踪游戏产品。

宝通科技（VR工业+游戏）：公司或在2023 Q3进入新游戏产品周期。公司布局VR领域（工业领域+游戏领域）。工业方面看，公司已落地裸眼数字孪生等、MR技术在工业传送带领域的应用。游戏方面看，公司旗下哈视奇深耕VR游戏领域，目前储备有新VR游戏产品，有望近期推出。

]东方时尚（VR教育）：公司VR+AI在汽车驾培业务中已实现落地，超过50%的汽车驾培科目2、科目3学时可由VR+AI替代人工。公司Q2业绩或疫后修复、后续轻资产转型或带来的业绩增量。

佳创视讯（VR设备）：公司转型VR领域多年，是国内少有的，具有从VR视频拍摄端（例如：可量产的VR摄像机）至播放端完整解决方案的A股公司。VR行业若需要视频内容，则需先向佳创视讯等公司采购相关软硬件。

海风招标超预期

广东省发布《广东省2023年海上风电项目竞争配置工作方案》，产业链比较重要的一个事情。

5个项目合计7GW，其中湛江0.7、阳江3、江门0.8、珠海1、汕尾1.5GW；7月底确定开发主体/8月底印发通知。国管海域项目配置范围：15个项目合计16GW，其中汕头5、汕尾4、揭阳4、潮州3GW；从中遴选出8GW项目作为开展前期工作的示范项目，12月底确定开发主体，剩余8GW收回。省管项目规模符合预期7~8GW，国管项目进度超预期。

一是竞配规模大，将有力支撑十四五期间海上风电的需求。

预计此次省管领域7GW竞配项目有望在十四五期间并网，而当前广东省完成竞配并预计能在十四五期间并网的项目规模接近16GW，因而预计十四五期间广东省海风项目有望并网超20GW，超此前预期装机17GW，幅度超18%，将支撑海上风电未来一段时间的高景气度。且从方案推出的节奏来看，广东省从规划复函推出到开展竞配方案，仅用了半年时间，充分显示政府推动海风建设、完成规划的积极性和决心。

二是上网电价为燃煤上网基准价，打破了海风低价竞配的悲观预期。

本次竞配项目上网电价将执行广东省燃煤发电基准价，意味着上网电价不作为竞配的因素，也打破了2022年7月份福建海上风电低价竞配带来的悲观预期（福建22年首批海风竞配电价仅0.2元，低于燃煤电价约0.19元），海上风电项目经济性预期向好。

2023年是海风高景气的一年，预计今年海上风电新增装机8-12GW，装机和招标量同比增速预计能达到100%，而广东省此次的竞配方案，竞配规模和上网电价均超出此前预期，再次强化了海风高景气的预期。

相关上市公司：天顺风能、东方电缆、中天科技、天能重工等

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作者：鲁鹏   投资顾问

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