核心观点

1、两会强预期，A股走出独立行情，外围调整后趋于稳定，预计本周市场仍有向上动力；

2、A股中长期走上升趋势不变，科技主线战略地位凸显，还有很大空间，风浪越大鱼越贵；

3、三大政策明牌主线：大消费、科技创新、新质生产力，扩内需预期，消费板块阶段机会；

4、2025年最高级别积极财政+适度宽松货币，科技创新催化密集，是本轮牛市底层逻辑；

5、在大趋势牛市行情中，震荡调整是布局的新机会，春季躁动行情还有空间，操作上做多主线。

隔夜美股上涨，中概股大幅上涨，两会期间，预计还有利好政策持续发布，叠加关税消息利空落地，科技创新主线调整后蓄势待发，国产替代和自主可控升温，Deepseek和机器人领域的高速发展， 政策驱动热点频出，A股还有向上动能，机会大于风险，坚定做多。

短期重要政策事件：2025年3月5日两会进行时，新一轮政策发布窗口。

热点主题投资

6G概念：

3月5日十四届全国人大三次会议于在北京开幕，国务院总理李强作政府工作报告。报告提出，培育壮大新兴产业、未来产业。深入推进战略性新兴产业融合集群发展。开展新技术新产品新场景大规模应用示范行动，推动商业航天、低空经济等新兴产业安全健康发展。建立未来产业投入增长机制，培育生物制造、量子科技、具身智能、6G等未来产业。

政府工作报告首次提及6G。持续推进“AI＋”行动，强调数字技术在其中的重要作用，6G将成为智能互联时代的核心基石，其发展不仅涉及更先进的无线连接技术，还将深度融合AI、云计算、边缘计算等前沿科技，推动产业升级并催生全新的应用场景。

近日，《北京市5G规模化应用“扬帆”行动升级方案(2025—2027年)(征求意见稿)》公开征集意见。其中提到，全面增强5G规模应用的产业支撑力、网络服务力和生态协同力，支撑新型工业化高质量发展，适时探索6G应用发展方向，开展6G应用先行先试。

产业层面，国内多家科技巨头已经前瞻布局6G核心技术。华为已在法国、加拿大成立了6G研发组织，中兴通讯也组建6G研究团队，之江实验室、四创电子、亨通光电等公司积极布局太赫兹产业链。中国移动还制定了6G十年研究规划，明确提出2025年-2030年将围绕6G标准、商业化应用等展开工作。中国电信旗下公司获得“一种基于6G的天地一体化传输优化及拓扑测绘的方法”国家发明专利，这标志着我国企业掌握了6G星地融合关键技术。

专业人士表示，2025年是6G标准化正式启动的关键一年。

相关标的：本川智能300964、中国电信601728、盛科通信688702、中贝通信603220

盘前重要资讯

1、中共中央总书记、国家主席、中央军委主席习近平5日下午在参加他所在的十四届全国人大三次会议江苏代表团审议时强调，圆满实现“十四五”发展目标，经济大省要挑大梁。江苏要把握好挑大梁的着力点，在推动科技创新和产业创新融合上打头阵，在推进深层次改革和高水平开放上勇争先，在落实国家重大发展战略上走在前，在促进全体人民共同富裕上作示范。

2、《政府工作报告》起草组成员、国务院研究室副主任陈昌盛5日在国新办政策吹风会上表示，宏观调控中重视资产价格，把稳住楼市股市写进《政府工作报告》总体要求，这是第一次。

3、十四届全国人大三次会议将于今日下午3时举行记者会，邀请国家发改委主任郑栅洁、财政部部长蓝佛安、商务部部长王文涛、央行行长潘功胜、证监会主席吴清就发展改革、财政预算、商务、金融证券等相关问题回答中外记者提问。

4、国务院办公厅发布关于做好金融“五篇大文章”的指导意见，提出要发挥多层次资本市场支持科技创新关键枢纽作用，着力投早、投小、投长期、投硬科技；加大对突破关键核心技术的科技型企业的股权融资支持力度。

5、摩根资管表示，两会政策布局，针对市场关切问题，事事有回应。中国资产重估的过程才刚刚开始，随着一系列政策的出台，市场可能会迎来“戴维斯双击”的过程。

6、白宫证实特朗普将对通过美墨加协议进口的汽车给予1个月的关税豁免，美国农业部长称，特朗普还在考虑减免加拿大和墨西哥部分农产品关税。

7、美股三大指数周四集体收涨，道指涨1.14%，纳指涨1.46%，标普500指数涨1.12%，大型科技股普涨，微软涨超3%。热门中概股普涨，纳斯达克中国金龙指数涨6.4%，阿里巴巴涨超8%，小鹏汽车涨超7%，欧股主要指数收盘普涨，德国DAX30指数涨3.34%。

投资顾问： 钟泽民

执业证书编号：A1130624110005

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