【机构论市：轻仓运作耐心等待机会 2019年关注四类股】A股三大股指震荡，5G和文化传媒股领涨，东方通信、华谊嘉信等多股涨停。此外、知识产权、充电桩等概念也表现活跃。石油、贵金属、猪肉等板块跌幅居前。最新价：2586.02

涨跌额

涨跌幅：0.06%

成交量：8267万手

成交额：695亿

换手率：0.24%上证指数行情  领涨个股  大盘资金流向  7*24小时快讯  进入上证指数吧领涨行业1、工艺商品涨幅：3.49%上涨：2家下跌：1家领涨股：邦宝益智涨幅：10.01%2、通讯行业涨幅：2.06%上涨：82家下跌：12家领涨股：东信和平涨幅：10.01%

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涨跌额：16.14

涨跌幅：0.21%

成交量：1.30亿手

成交额：1077亿

换手率：0.84%深证成指行情  领涨个股  大盘资金流向  7*24小时快讯  进入深证成指吧领涨行业1、工艺商品涨幅：3.49%上涨：2家下跌：1家领涨股：邦宝益智涨幅：10.01%2、通讯行业涨幅：2.06%上涨：82家下跌：12家领涨股：东信和平涨幅：10.01%

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涨跌额：4.60

涨跌幅：0.35%

成交量：3575万手

成交额：334亿

换手率：1.35%创业板指行情  领涨个股  大盘资金流向  7*24小时快讯  进入创业板指吧领涨行业1、工艺商品涨幅：3.49%上涨：2家下跌：1家领涨股：邦宝益智涨幅：10.01%2、通讯行业涨幅：2.06%上涨：82家下跌：12家领涨股：东信和平涨幅：10.01%

　　A股三大股指震荡，5G和文化传媒股领涨，东方通信、华谊嘉信等多股涨停。此外、知识产权、充电桩等概念也表现活跃。石油、贵金属、猪肉等板块跌幅居前。对于后市走向，东方财富网汇总了各大机构和名家投资观点，以供参考。

　　海通证券：市场延续低迷 轻仓运作耐心等待机会

　　操作上还是建议投资者保持低仓运作，短期可关注比较抗跌的黄金等板块；中期可关注近期出炉的上市公司年报业绩预告，从中寻找业绩预盈，当前被错杀的优质标的，逢低介入。

　　中信建投：A股具备中长期战略配置价值 关注四类股

　　2019年股票市场低位波动，具备中长期战略配置价值。我们预期股票市场在三四季度将逐步走高。成长板块引领的结构性投资机会是资本市场的主线。首先，通信、电子、计算机和高端制造等行业会成为市场关注的焦点。其次，海外投资者偏好的食品饮料等会得到持续配置。第三，银行地产等广义金融板块具有高股息的特征，在信用利率下行过程中也会受益。随着经济和市场触底，券商也会慢慢凸显。最后，由于大宗商品将进入熊市，建议规避周期板块。我们看好2019年的低位波动中的结构性行情，关注2019年三季度的变化，股票投资策略是：成长>消费>金融地产>周期。

　　平安证券2019年策略年度报告：拨云见日 变中寻机

　　2019年投资主线的关键词在于变中寻机，即盈利底部的反弹先行者和新兴成长的核心驱动者。一方面，我们看好盈利底部将率先反弹的部分行业板块，即盈利小幅回升的食品制造业以及铁路、船舶、航空航天和其他运输设备制造业，和盈利已经持续回落20个月并有望较早走出底部的汽车制造业和通用设备制造业。另一方面，新经济板块也同样受益于经济转型和产业政策加速推进。即通信的5G新周期、计算机板块的云计算、人工智能、安全可控、医疗信息化以及新能源汽车产业链的细分领域龙头。

　　华泰证券：看好5G、TMT优质个股的机会

　　大部分客户对欧洲局势、美国12月加息都保持高度关注，由于种种事件的不确定性，大部分客户都保持谨慎观望态度。同时，可以看到部分客户认为市场已经对盈利下滑形成充分预期，开始期待1月份的业绩预告，从对19年的预期差中寻找机会。

　　招商策略：上市公司盈利将继续探底 小盘股相对估值具有优势

　　2018年以来，A股整体估值中枢不断下移，与历史水平相比已经回落至较低的位置，特别是过去两年外资大量买入蓝筹股，蓝筹股相对小市值公司的折价不断降低；A股与海外市场核心股指相比也具有估值优势。A股剔除银行后的估值水平与美股相同，分行业来看，A股的资本货物、商业和专业服务、耐用消费品与服装、零售业、医疗保健设备与服务、银行、软件与服务、地产等行业的估值相比美股较低。

　　国泰君安：“4+7”带量采购谈判结束后的九个关键问答

　　“4+7”带量采购对医药行业的震动还在继续。虽然国家医保局接连发表针对这一政策的解释，但从资本市场的反应来看，投资者依然心惊胆战——自上周四起，中证医药指数连跌三天，幅度接近10%。国泰君安医药团队在现场参加完上海带量采购会议之后，针对投资者最关心的九大问题做出解答，希望能在非常时期，以专业之道，抚市场之心。

　　中信证券：消费为何放缓 能否反弹 明年如何稳增长？

　　减税长效可期，但近处消费承压。从政府部门来看，基建和减税对财政形成挤压，政府部门消费仍将下行。从企业部门来看，盈利下滑和融资困境下企业可能选择勒紧腰包过日子。从居民部门来看，居民收入占经济产出的比例下滑，对居民消费有负影响。

　　海通宏观姜超：美债收益率曲线倒挂 加息尾声将近！

　　美债收益率曲线局部倒挂确认了加息尾声的临近。虽然当前美国经济仍在复苏，12月或继续加息，但2019年大概率将见到美国经济增速的回落，按历史情形看，曲线倒挂后随之而来的往往是加息的结束，不排除在2020年美国经济再度出现衰退迹象。

　　复盘2018年债市走势：债牛能否继续演绎

　　受周末数据不及预期以及股市下跌影响，周一债券收益率继续下行。短期来看，近期利率的快速下行是基于市场对19年经济基本面和货币政策的预期，短期难证伪，目前市场情绪依旧在，利率交易行情或延续；但中长期看，推动利率下行的因素或将弱化，需要警惕一致预期出现反转可能带来的利率上行风险。