今天，金融三剑客集体发力，力挺指数，情绪回暖，个股化明显，传统行业，科技细分行业，各有表现，有一个好信号值得注意，近期并没有特别的什么政策，但是成交量开始缓慢放大了。

一般来说，成交量缓慢放大，代表市场风险偏好上升，有增量资金市，期待的突破行情有望出现。

目前多数券商预计，2021年全球经济将迎来复苏，上半年迎来阶段性盈利高点，整体市场表现或比较强势。高盛也发布2021年中国股市策略展望报告，预计沪深300指数将上涨15%，建议整体增持在境内和境外上市的中国内地公司股票。

春江水暖鸭先知，行情看好，券商股无疑将最先受益。今日早盘券商股也出现异动，板块指数一度放量拉升近2%。

但是，另一面是最近最强势的白酒终于顶不住了，盘中金徽酒跌停，就连茅台也下跌1.6%以上，一个较强势的风口阶段性落幕，这其实是好事，主力可以腾出更多的资金寻找新的机会点。

作为市场多年的从业者，老龙头退场，市场需要新的领头羊，接下来谁会是下一个风口呢？

周期股吗？ 好像是，但还要细细思量。

10月份以来，煤炭、钢铁，建材等其他周期类标的相继表现。至今，煤炭、钢铁等部分资源类指数已经迎来年内的新高，远强于沪指表现，经济持续复苏背景之下，周期类标的迎来估值修复以及补涨的需求，也是很自然的。

但是大家有没有发现一个问题，周期股最近连续表现，特别是有色板块，什么铜啊，铝啊，钴奶奶啊，轮番上涨，但是盘面就是带不起人气，中小创反而连续下跌，特别是创业板回撤更大，应当说，市场需要周期股表现，我们也认为周期股还有行情，但是它们接力成为新的风口较难，除了没有号召力外，还有就是想象空间不足，大多数就是一个涨价题材，而天花板很明显。

今天，金融三剑客发力，严格意义上也是周期性板块表现，市场虽然稳了，但是依然没有带动人气，也没有带动其他板块集体上攻，多数是冲高回落，从今天的盘面来看，始终好像缺少了什么。

回归昨天盘面表现，上午拉抬各种权重股，指数直接回调，下午芯片与5g突然反攻，指数反而立即逐波拉起，其实涨跌已经不重要，大家明白科技是市场的风向标才重要，其他的板块根本无号召力，而今天缺得就是科技股的强势表现。创业板在医药股的回调下再次出现较大的回调，导致科技股总体冲高回落，人气迅速降温，这才是今天金融拉不动盘面的根本原因。

而科技里面，芯片是市场关注度最高，“十四五”政策预期较高一些板块，也包括半导体，近期盘面多次都是芯片产业链个股带动创业板，带动大盘，特别是第三代半导体的表现，看好芯片产业链接力成为下一个风口。

作者：刘宝庆   投资顾问

执业证书编号：A1130619110001

时间：2020年11月18日

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