市场分析

A股三大指数今日集体小幅收涨，截止收盘，沪指涨0.11%，收报3429.76点；深证成指涨0.52%，收报11014.75点；创业板指涨0.61%，收报2228.64点。沪深两市成交额达到15197亿，较昨日缩量533亿。行业板块涨多跌少，贵金属、航运港口、珠宝首饰、化纤行业、通用设备、电网设备、电源设备板块涨幅居前，游戏、航天航空、酿酒行业跌幅居前。个股方面，上涨股票数量接近3000只，涨停股票数量接近80只。机器人概念股持续活跃，高压快充概念股表现活跃，港口股震荡走强。

隔夜的中概股，今天港股连续上涨带动， A股小幅高开，但上证指数盘中反复进行震荡整理，深圳成指、创业板指小幅上涨，目前落后于外围，但预期行情将从中概股向港股再到A股的方式传导。两会后政策明朗，提振消费、扩大内需、科技创新支持政策都在发力，上周五放量长阳突破3400点，指明了接下来的方向，当前在3500点关口前充分震荡也是好事，多头持续蓄力才能打开突破去年10月8日高点的空间，随时可能加速，更大概率时点是周四美联储议息之后，国内央行或会兑现降准降息预期。

核心观点

1、上证震荡蓄势， A股上升趋势未变，核心资产处于低位，本周有望加速上涨；

2、两会后政策跟进，密集消息催化，有望成长与价值合力，启动新一轮牛市主升浪；

3、政策核心主线：扩大内需、科技创新、新质生产力，科技主线上涨空间最大；

4、最高级别积极财政+适度宽松货币，科技创新突破，东升西落，是本轮牛市底层逻辑；

5、国内经济数据向好，增量政策预期，容易形成预期差，A股优质成长股戴维斯双击时刻。

今日重要资讯

1、《苏州市加快发展AI芯片产业的若干措施（征求意见稿）》公开征求意见。其中提到，充分用好人工智能产业专项母基金，重点投向本土拥有关键核心技术、发展潜力大的AI芯片创新型企业，撬动社会资本投向AI芯片领域，支持AI芯片企业原始创新和成果转化。加强与国家、省集成电路产业投资基金对接，争取各级基金资源支持苏州市AI芯片产业发展。重点支持AI芯片领域专精特新企业、高新技术企业进入上市后备企业库，实施重点培育。积极落实集成电路企业税收优惠政策。

2、国家能源局发布2月份全社会用电量等数据。2月份，全社会用电量7434亿千瓦时，同比增长8.6%。从分产业用电看，第一产业用电量98亿千瓦时，同比增长10.2%；第二产业用电量4624亿千瓦时，同比增长12.4%；第三产业用电量1420亿千瓦时，同比增长9.7%；城乡居民生活用电量1292亿千瓦时，同比下降4.2%。

3、中国房地产业协会定于2025年3月27—28日，在北京召开2025年房地产市场形势报告会暨全国一级资质房地产开发企业座谈会。

4、美国总统特朗普称中美元首将在近期举行会谈，毛宁表示，我没有可以发布的信息。

5、近平听取贵州省委和省政府工作汇报，对贵州各方面取得的成绩给予肯定，对下一步工作提出要求。习近平强调，一个地方的发展活力同营商环境密切相关。贵州要积极融入全国统一大市场建设，坚决破除地方保护、市场分割、“内卷式”竞争，为全社会创业创新营造稳定公平透明、可预期的环境。

投资顾问：钟泽民

执业证书编号：A1130624110005

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