电视剧业务龙头地位稳固，电影业务积极拓展。2013 年公司共17 部746 集电视剧取得了发行许可证，新增开机执着12 部518 集。电影业务方面，公司已经与郭敬明、王岳伦、汪远等新导演展开合作，已经成功获得《小时代》第三、四部的联合发行权，将于7 月首映。

　　通过产业链拓展巩固行业龙头地位，同时实现多元化发展。2013 年公司通过一系列的对外投资，涉足了艺人经纪业务、移动互联网业务、植入广告业务等领域；并通过对克顿传媒的并购，进一步提高了公司在电视局市场的占有率。目前电视剧业务仍是公司主要收入来源，预计未来几年内，上述新业务收入贡献占比将逐步上升。 公司2013 年业绩低于预期，但我们预计公司2014 年利润增速将大幅增长，主要原因是克顿传媒并表和电影业务有望超预期。我们预计公司2014-2016 年每股收益分别为0.83 元、1.11 元、1.34 元，给予增持评级。

　　风险提示：影视剧销售低于预期。