【宏观新闻】

1、外围股市：香港恒生指数昨天震荡微跌0.24%，日韩股市绝地反击，欧美股市大涨，市场在疫情影响下连续大幅震荡，但最恐慌阶段已过。

2、央行表示：稳健的货币政策更加注重灵活适度，坚持房住不炒，不将房地产作为短期刺激经济的手段要求，保持房地产金融政策的连续性、一致性、稳定性。

3、中共中央政治局会议，研究当前新冠肺炎疫情防控和稳定经济社会运行重点工作。

4、中共中央政治局：要做好龙头企业复工复产保障工作，维护全球供应链稳定。

5、证监会：取消或调整证券公司部分行政审批项目等事项。

点评：我国的经济保卫战打响，政策不断推出，旨在有效弥补疫情的冲击，目前最大问题在于国外，国外稳，我们才稳得有底气，各国均已采取救市对策，恐慌情绪已过，而市场将迎来契机，投资者此时就是要逢低大胆参与。

【热点题材】

1，国家集成电路产业投资基金再度出手 2.4亿投资广州兴科半导体公司。

点评：2019年，中国半导体产业取得了16%的增长，中国集成电路产品占世界的份额也从上年的7.9%上升到10.4%，但依然很低，与我国的市场地位不相称，短期有望再度刺激芯片产业链的炒作。

2，中国最高会议：加快5G网络、数据中心等新型基础设施建设进度，要注重调动民间投资积极性。

点评：截至目前，已有25个省市的政府工作报告提及新型基建，从已发行专项债的项目投向来看，5G，电子信息，互联网，大数据、新材料、新能源、生物医药产业园、冷链物流等新基建所占比重最高，这些行业将持续维持较高景气度，从投资角度看，市场必然出现一波机会。

3，据报道，苹果公司miniLED产品研发完全不受新冠肺炎影响，商用化能见度甚至高于机构此前预期。

点评：MiniLED技术应用从此打开，在背光和手机终端等电子产品的推动下，MiniLED将迎来快速发展期，该行业又将成为一个朝阳产业。

4，面板厂产能略有下降，2月份面板价格增幅扩大，32至50英寸的面板价格增幅是3至4美元，55至65英寸的价格增幅为6至7美元。

点评：产业链调研显示，2月国内TV销量同比下跌26%，远好于业界下降50%的预期，预计3月份市场需求依然将好于预期，面板3月份价格极大概率会超预期。利好国内龙头面板厂商。

【稳了，人民币汇率暴涨！】

2018年以来，中美贸易摩擦，人民币汇率持续贬值，从6.26元一直跌到7.18元。

直到现在，很多投资者还在担忧人民币汇率问题。

汇率破7被认为是一种风险，可能加速热钱流出，对地产，对股市都构成威胁，自从去年12月份，中美双方达成第一阶段协议以来，汇率迅速上涨，并回到7以下，可是好景不长，疫情来了，又再度回到7以上，国际社会都担心我国不能有效控制疫情。

可剧情发生反转，人民币兑美元汇率已经突破6.93关口，一天大涨500多个基点，最近多日以来一口气大涨1170基点，这下稳了，终于舒了一口气。

这个事情其实与美国降息有关。昨天美联储突然降息50个基点，至1.00-1.25%，大大超出预期。为何美国降息，人民币会大涨呢？

因为本次降息为突发的紧急降息，此前市场普遍预期在月中议息会议上宣布降息。1994年以来美联储历史上发生过9次紧急降息事件，上一次紧急降息还要追溯到2008年10月的金融危机时期。突击降息一般是特别的什么事情发生。

客观上，美联储意外闪电降息，拉大了中美利差。资金的本性是逐利。一个地区的资产之所以存在吸引力，很大程度上还是因为存在“套利空间”，包括A股在内的中国资产概莫能外。而利差拉大必然导致资金流向人民币资产，人民币大涨就在情理之中。

除了上述原因，还有更为根本的原因：我国有效控制了疫情，目前多地数据已经连续多天为零，而韩国疫情扩散，美国经济下行压力增加，以及美股波动加大，相比而言，全球对中国经济平稳发展、人民币资产的稳定性和中国社会治理能力的信心不断增加，我国反而成了全球资产“避风港”。人民币的大涨实则是真金白银在买入。

近日，摩根士丹利于3月1日调高了中国、新加坡和澳大利亚的股市评级，中国股市的评级由持有上调至增持。

从目前趋势看，年内人民币汇率有望继续稳定上行，这有利于释放更多国内货币政策施展的空间，中国金融资产的避险属性愈发凸显，会有更多外资流入我国股市，因此，最近科技股震荡调整，反而是我们逢低加仓的良机！建议大家避高就低，寻找低位科技股进行布局。

【后市策略】

操作策略：疫情作为短期突发事件，只会影响市场短期运行的斜率，但不会改变其运行方向。从本轮反弹来看，当下的核心主线还是科技与优质券商。成交量连续10天过万，券商的机会是最确定的。

由于疫情在全球蔓延，隔夜欧美股市近期出现一定的震荡，大A股也改变节奏，但行情的逻辑还在，科技股的行情还没走完。因此建议调仓换股，高低切换，趁回调后低吸，瞄准主线方向，深挖潜力股。

长线投资：大金融（优质券商）、硬核科技（5G，新能源汽车，芯片，云计算，软件）

中线投资：光伏板块，网络游戏，医药医疗

主题投资：华为概念，大基建，口罩概念股

风险提示：大股东减持、商誉风险、年报不及预期

投资顾问：刘有才

执业证书编号：A1130613080001

时间：2020年03月05日

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