正如我们月度策略报告《沉舟侧畔千帆过，病树前头万木春》那样，今天三大指数全面大涨。收一个光头大阳线，如果说上周看一个早晨之星的话，今天就是上涨的技术性确认。

春风得意马蹄疾，一日看尽长安花，我们在9月25日已经明确预期，市场在国庆迎来第三波上涨，最近在看《投资最重要一书》收获还是比较大的，一切预测就是错误，而一切预期将成为现实，我们想法总是与市场走势相反，而人性东西将定格你投资，风险与机会永远是辩证统一。（9月25日启富投资观点）

当前指数已经形成局部三重底部，已经完全放量，而题材概念全面爆发，与我们科技硬核半导体芯片逻辑一致，而行业板块券商、保险、航空（人民币升值）。可能短期大涨可能分化，但是从牛市运行周期来看，上涨指数有望进入主升浪，创业板已经进入主升浪延续。

上证指数周线图

创业板指数周线图

牛市主升再起航，科技成长新篇章

牛市主升浪即将展开

1. 怀疑牛市论者必将被牛市抛弃

自2019年1月2440点至今共计21个月，上证指数涨幅约为40%，创业板指数涨幅约为130%，而最能反映股市真实情况沪深300指数涨幅约为67%，离2015年牛市高点只有10%的距离、离2007年牛市高点只有20%的距离。牛市的周期化与趋势化十分明朗，所有怀疑牛市的人都将被历史的滚滚潮流无情的抛弃。

2. 真正意义上的长牛慢牛

长牛逻辑：第一在国家层面上资本市场不再是修修补补的秀场，而是决定生死成败的主战场。既然如此，投入主战场的核心兵力还没有真正进场，银行资本、保险资本、产业资本作为核心力量还在行动的路上。第二是主战场大作战的战略目标还没有实现，甚至才刚刚开始。人民币资产国际化、助推科技产业突破升级这些目标还有很长的路要走。

慢牛逻辑：市场化法制化建设方向推动资本市场向成熟资本市场转变，机构化与价值化投资观念主导市场运行节奏。注册制将提升市场资源配置效率，优胜劣汰的竞争格局将展现结构化市场特征。

3. 牛市周期运行规律：牛市四阶段

牛市运行的四个周期：筑底、突破、主升、冲顶。创业板指数在主升前夕，上证指数在突破前夕，沪深300指数在主升前夕。综合而言，目前处于沪指处于突破前夕、创业板处于主升前夕，均为安全性较高的区间内。

技术特征：牛市周期中上升趋势回调15%--20%是进场良机。目前创业板回调幅度为15%，是难得的进场机会。

一、科技成长的演化方向与投资策略

1. 4G商用周期推动科技产业投资机会的启示：按板块受益先后展现投资机会

A基础建设阶段半导体与电子元器件

B 初级应用阶段百花齐放

C 巨头产业诞生

2. 5G商用：新应用场景反哺基础科技国产替代、核心自主、弯道超车。

百度无人驾驶正式落地，标志5G商用环境下，新应用场景开始登场。

5G业务非常庞大，它可以从军事、智能交通、智能健康管理、智能家居、远程医疗、智能制造、智慧农业、智慧物流、智慧城市管理多个方面形成服务。应用企业还将反哺基础科技产业提升与壮大。 科技成长股的第二春绽放更绚丽。

三、赌国运---投资人如何下注

1. 择时的要领：上车是硬道理。所有投资技巧都比不过早一点登上牛市的火车。与到达终点相比，中间的震荡都只是美丽的小浪花。

2. 择股的要领：龙头为茅、组合为盾。

选股的重点在于非龙头无以致远，非组合难以稳健。科技股的龙头要从绝对性龙头、相对性龙头、稀缺性龙头、成长性龙头四个方面来把握。仓位组合以科技为进攻、以消费为防守。

启富投顾为每一位投资者准备了一份科学的牛市投资策略，为您选取最具成长性与稀缺性的科技股龙头公司，并根据实际情况优化你的仓位组合，以便进可攻退可守。

作者：鲁鹏   投资顾问

执业证书编号：A1130620080001

时间：2020年10月12日

风险提示：以上内容仅供参考，不构成具体操作建议，据此操作盈亏自负、风险自担，市场有风险，投资需谨慎。