核心观点

1、大盘确立向上趋势，当前大级别行情初期，此轮波段上涨还有动能和空间，需要信心和耐心；

2、管理层支持A股的态度明确、坚定、持续，稳中向上预期，是关键节点托底和突破的驱动力；

3、扩大内需、科技创新、新质生产力是核心主线，AI、机器人和创新药中长期配置逻辑明确。

隔夜美股集体上涨，但中国金龙指数收跌1.41%，外围芯片股阿斯麦跌超8%，预期大A开盘情绪较低。消息面，昨日国常会召开，强调系统清理制约居民消费的不合理限制，切实规范新能源汽车产业竞争秩序，研究做强国内大循环重点政策举措等落实工作；同日王沪宁出席全方位扩大国内需求调研协商座谈会。市场当前持续上涨后，需要新的驱动逻辑，本周震荡期间逐步切换至科技主线，成长题材轮番唱戏，今天消费主线也迎来政策驱动，管理层意志支持和技术面均线多头态势支撑，指数在此位置不会有大风险，有可能震荡几天蓄势，但也要谨防随时加速上涨，仓位上至少保持半仓。具体实操中，结构性机会多，可以轻指数重个股。

热点主题投资

内需大循环概念：

7月16日，国务院总理李强主持召开国务院常务会议，研究做强国内大循环重点政策举措落实工作；听取规范新能源汽车产业竞争秩序情况的汇报。会议指出，要着眼于推动新能源汽车产业高质量发展，针对该产业领域出现的各种非理性竞争现象，坚持远近结合、综合施策，切实规范新能源汽车产业竞争秩序。督促重点车企落实好支付账期承诺。

同日，全方位扩大国内需求调研协商座谈会在京召开，王沪宁出席并讲话。他表示，要牢牢把握服务党和国家中心工作的政治站位，围绕全方位扩大国内需求的重点问题，形成更多深化、细化、具体化的研究成果，做好成果应用转化工作，提升重点考察调研质量和议政建言水平。

关注标的：浙江荣泰 603119、英利汽车 601279、东百集团 600693、国光连锁 605188

盘前重要资讯

1、国务院总理李强7月16日主持召开国务院常务会议，研究做强国内大循环重点政策举措落实工作；听取规范新能源汽车产业竞争秩序情况的汇报。会议指出，要着眼于推动新能源汽车产业高质量发展，针对该产业领域出现的各种非理性竞争现象，坚持远近结合、综合施策，切实规范新能源汽车产业竞争秩序。督促重点车企落实好支付账期承诺。

2、第三届中国国际供应链促进博览会16日在京开幕。中共中央政治局委员、国务院副总理何立峰出席开幕式并致辞。何立峰指出，习近平主席高度重视全球产业链供应链开放合作，强调只有开放合作才能带来共赢发展。中国是全球产业链供应链的重要环节，一直以实际行动保障全球产业链供应链稳定运行，为深化全球产业链供应链合作、促进世界经济复苏贡献力量。

3、全方位扩大国内需求调研协商座谈会7月16日在京召开，王沪宁出席并讲话。他表示，要牢牢把握服务党和国家中心工作的政治站位，围绕全方位扩大国内需求的重点问题，形成更多深化、细化、具体化的研究成果，做好成果应用转化工作，提升重点考察调研质量和议政建言水平。

4、国家能源局发布消息，7月16日全国电力负荷再创历史新高，首次突破15亿千瓦，较去年最大负荷增加0.55亿千瓦。

5、特斯拉Model 3+“最长”续航版预计最早9月上市，售价约27万元，另外，特斯拉六座版MODEL Y L登上工信部新车目录。知情人士表示，新车型计划最早第三季度上市，预估售价将为40万元左右。

6、全国首个地方6G产业专项资金支持政策在北京亦庄(3.940 +0.25%)落地。昨天，北京经开区信息技术产业局副局长毕诗豪介绍，亦庄将通过10项举措发力产业发展关键环节。其中，对承担国家、北京市6G重大科技攻关任务的企业，给予最高3000万元资金支持。

7、美股三大指数集体收涨，道指涨0.53%，纳指涨0.25%续创收盘新高，标普500指数涨0.32%，芯片股走低，阿斯麦跌超8%，纳斯达克中国金龙指数收跌1.41%。

时间：2025年7月17日

投资顾问：钟泽民（A1130624110005）

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