市场策略

1、底部确认，行情早期，一波三折震荡上行方式。

2、活跃资本市场，增加投资者信心【变向降息、汇率管控、三箭齐发、下调印花税、存款与贷款利率到量化监管】

3、两个核心【消费估值修复-券商使命完成，可以关注价值龙头回归】【数字经济—戴维斯双击中期战略】

4、事件驱动：华为新机、特斯拉大招。

政策继续加码

国家要驱动市场上涨已经一张明牌，哪里阻碍市场发展，就调控哪里

【量化监控】

背景：上周末出台了降低印花税等一系列重磅利好政策，但是周一大幅高开以后快速回落，对市场积极性打击很大。

现在A股量化资金占比有点太高了，量化资金主要根据个股历史数据进行高抛低吸，而且还能通过找券商融券的方式做空个股。

量化资金占比大幅增加造成A股持续处于板块轮动的状况，每个板块的涨幅都不大，量化资金拉高一个板块以后很快就会切换到下一个，市场很难出现主线机会。而且量化资金还会经常拉一些市场很小的妖股，拉一波以后再卖出，也对市场生态造成比较大的冲击。

现在监管机构对于活跃资本市场确实是高度重视，对于影响市场走势的问题都会快速反馈的解决，国内资本市场市场迎来一段历史上比较少见的监管高度友好阶段。

【房地产继续放大招】

继广州、深圳宣布“认房不认贷”之后，上海和北京也于2023年9月1日晚间宣布了“认房不认贷”政策。这意味着，“认房不认贷”在全国范围内完全铺开。基于政治局对房地产市场新形势的判断，“认房认贷”很可能彻底成为历史。

现在“认房认贷”被取消了，“银行——楼市”的资金链条被松绑，最直接的影响将是：社融增速将摆脱失速下滑的状态，逐步企稳回升。我们可以推断，因为7月社融不及预期跑掉的外资，还会因为未来逐渐丰满的社融预期回来。股市应该就会上涨。

行业机会

【白酒——家居】不管从市场风格来看，还是周末消费驱动，沪深300有望迎来修复，优先的白酒，地产产业链【保险与家居】——重点关注核心龙头

【特斯拉大招】9月1日，特斯拉Model 3焕新版在中国官网开启预售。新车车身尺寸4720/1933/1442mm，轴距2875mm，官方预计Q4交付。

1、内饰、外观大范围革新。 2、定价高于预期，稳定市场秩序。 3、改款上市，公司上行周期将至。【三花智控、精锻科技等】

【半导体设备】ASML先进光刻机年底前仍有望发货，良率是晶圆生产的关键，半导体量检测设备在控制芯片良率中发挥核心作用，产品技术壁垒高、国产化率极低。根据SEMI，前道量检测设备约占半导体设备市场规模的11%，是仅次于光刻机的高壁垒设备。半导体量检测设备中国大陆市场规模约30亿美元，KLA、应用材料、日立等国外厂商长期垄断中国市场，国产替代前景广阔。

【中科飞测、精测电子、中微公司】

温馨提示：行情启动开始阶段不会一起爆发，成长与价值并重，短期买入也会震荡，回落，不要在哪里追涨杀跌，也不要一买就会涨的心态，同时不要随便这里买一下，哪里买一下，底部敢于重仓，敢于中长线持股。

作者：鲁鹏   投资顾问

执业证书编号：A1130620080001

风险提示：以上内容仅供参考，不构成具体操作建议，据此操作盈亏自负、风险自担，市场有风险，投资需谨慎。