【高低切】

今天指数弱势震荡，数字经济传媒娱乐、云游戏、AI教育继续大跌。半导体、医药、新能源充电桩，换电概念走强。市场赚钱效应一般，量能再次萎缩，情绪较差。

对于市场，从1月份以来，一直在3220-3350这个做平台震荡，向上有3400强阻力，向下有3220这个大平台支撑，这4个月以来一直围绕中特估（大金融）与数字经济展开，（前期是软件、半导体、3月份以来是传媒游戏），但是随着传媒影视连续大涨，美国降息预期，新能源加速去库存，装机旺季到来，当下市场风险在新能源与大金融两个方向切换，数字经济也在高低切换，C端切换到B端。

市场本质还是一个高低切换：前期C端涨的太高，市场向B端切换，新能源估值分位已经来到0%以下，又有政策与装机旺季驱动。

价值修复：中特估—中字头、大金融、优质底部医药。

B端：软件与半导体设备

C端：传媒、影视、AI+应用

新能源：光伏新技术、充电桩、换电概念

市场分析

1、短期站稳箱体下沿，大涨后有分化，同时3300箱体上沿有技术压力。

2、中期在构造更大平台，酝酿更大级别周线行情。

3、当下是2016年-2017年翻版，一波三折震荡上行格局。

重申市场本质

1）、单从走势：指数在构造大的平台，对应6月份可能发动一波周线级别上涨（在缠论中叫做中枢扩张，那么对应后面行情级别越大）.

2）货币与财政变化：4月底中央政治局会议是货币与财政不转弯，但是4月社融与经济在回落，后期货币与财政可能继续放开，短期为什么没有放开，因为在等待美国6月份预期最后一次加息，进入降息通道，中国也进如宽松阶段，如果全球实现宽松货币与财政，中国必须对于宽松财政与货币，那样我们出口才能做到稳定，这个不以我们个人意志力转移，这与走势中枢扩张（构造大平台）发动更大级别行情相呼应。

3）成长股有望进入修复之中

【1、锂矿价格从15万一吨重上22万一吨以上、2、2季度新能源进入装机旺季、3、全球货币宽松，成长股估值锚定会上升】。

总结：

1、短期指数在箱体下沿（下趋势企稳），新的波段上攻有望开启。

2、指数在构造更大级别行情。

3、大金融，中字头是指数的主力军，短期有望继续上攻，长期是一个震荡上行格局。

4、AIGC经过最近下跌，可能不会马上上涨，新的行情正在酝酿。

5、全年策略从中特估、AIGC核心主线向中特估、AIGC、成长共振微观变化。

作者：鲁鹏   投资顾问

执业证书编号：A1130620080001

风险提示：以上内容仅供参考，不构成具体操作建议，据此操作盈亏自负、风险自担，市场有风险，投资需谨慎。