市场分析

A股三大指数今日涨跌不一，截止收盘，沪指涨0.22%，收报3324.21点；深证成指涨0.28%，收报10679.44点；创业板指跌0.29%，收报2190.08点。沪深两市成交额达到14356亿元，较昨日缩量1891亿，行业板块多数收涨，航天航空与半导体板块大涨，仪器仪表、通信服务、电机、贵金属、软件开发、船舶制造板块涨幅居前，电池、能源金属板块跌幅居前，个股方面，上涨股票数量超过4000只，涨停股票数量近百只。芯片股集体大涨，军工股震荡走强，机器人概念股反弹，下跌方面，固态电池概念股展开调整。

在隔夜美股集体调整，AI总龙头英伟达再跌超8%的利空影响下，A股能小幅低开而后震荡向上，走出独立行情，已属不易。科技板块再度活跃，两会预期越来越明确，以AI和机器人为核心的科技战已拉开序幕，国内投资风气，一旦确立方向，往往都是过度投资来收尾，参考新能源。近期科技板块出现较大波动，作为最核心的中长期主线，科技创新板块弹性大，上涨空间具有最大潜力，但从去年9月至今，已有较大的涨幅，进入风浪越大鱼越贵阶段。潜在政策利好支撑，市场不会有系统性风险，但调仓布局的话，策略上可等指数震荡走稳和新的实质利好，再进行新的布局，当前保持合适仓位持股。

核心观点

1、A股处于中长期向上趋势，中国权重核心资产还在相对低位，外围扰动的调整空间有限，3月预期向好；

2、今日成交量明显萎缩，惜筹表现，接下来有望题材与价值合力，引领指数突破；

3、三大政策明牌主线：大消费、科技创新、新质生产力，科技主线空间广阔，消费阶段机会；

4、2025年最高级别积极财政+适度宽松货币，科技创新催化密集，是本轮牛市底层逻辑；

5、国内经济数据向好，增量政策还有空间，未来容易形成预期差，带来国内传统核心资产估值向上修复。

今日重要资讯

1、在3月4日北京市政府新闻办公室举行的发布会上，北京经济技术开发区（北京亦庄）发布消息称，将于4月13日举行北京亦庄半程马拉松赛，全球首个人形机器人半程马拉松赛将同期举行。北京经开区工委委员、管委会副主任李全表示，人形机器人将与运动员在起点同时鸣枪起跑，共跑同一路线，但拥有单独赛道，全程采用铁马隔离或绿化带隔离的方式保障人机安全。在控制方式方面，机器人可以是手动遥控（包含半自主），也可以是完全自主的控制方式。

2、3月4日，全国人大代表、深交所理事长沙雁在人大广东团驻地对记者表示，“质量回报双提升”专项行动效果很好，鼓励所有上市公司都参与到专项行动中。目前已有400多家公司报送了相关计划，占创业板指数的80%，主板指数的50%。同时，去年深交所上市公司的分红金额上升了38%，相关公司的收入和业绩利润也非常好，这是提升上市公司内在价值、市值管理的重要内容。

3、杭州市富阳区经济和信息化局3日印发《杭州市富阳区未来产业培育行动计划(2025-2026年)》（征求意见稿）。其中提到，紧扣杭州市未来产业方案，结合富阳实际，优先发展六大未来产业：前沿新材料、人形机器人、低空经济、合成生物、氢能与储能、空天信息。目标到2026年底，聚焦“6+N”未来产业发展领域，培育打造一批骨干企业、专精特新企业、创新型中小企业，未来产业领域培育10家以上专精特新企业和15家以上高新技术企业。到2026年底，计划新增前沿新材料、人工智能+、合成生物等未来产业培育基金，形成通过政府引导基金,吸引社会资本投资未来产业的项目模式，构建“成果+人才+资本+市场”的未来产业发展生态。

4、海南省人民政府办公厅印发《海南省推动康养产业发展三年行动方案（2025-2027年）》。其中提到，明确康养产业范畴、分类和康养产业项目目录，建立康养产业统计和监测体系，推动将康养产业纳入经济社会发展统计范畴。支持采取长期租赁、先租后让、弹性年期出让等灵活方式供应土地，降低康养企业先期投资成本。对于符合产业政策要求并经卫生健康部门组织认定为康养产业项目的宗地，其基准地价可按现行基准地价成果中《产业项目用地基准地价调整系数表》确定。鼓励康养项目用地以标准地方式供应。

5、加拿大总理办公室当地时间3月3日晚发表声明称，如果美国从3月4日起对加拿大输美商品加征关税，那么加拿大也将从当天起对价值300亿美元的美国商品征收25%的关税。

投资顾问：钟泽民

执业证书编号：A1130624110005

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