市场分析

长期：主跌风险已经释放，A股处于估值洼地，高层发声，机会大于风险，全年布局很好时机。

中期：市场处于一个横盘震荡走势，短期有回补缺口需求，但是下行空间有限。

政策：金融稳定保证基金设立推进之中，对A股的稳定与抗压，是一针强心剂，对当下市场也有稳定信心的作用。

策略：局部干扰一直存在，A股处于反转早期，市场短期震荡，信心是第一位，同时震荡的时候不要盲目追涨杀跌。

汽车百人大会

上周第八届汽车百人会议论坛召开，是国内电动车产业人士关注的行业重要会议之一，历届都会针对每年新能源车发展的重要问题进行讨论，核心观点如下：【动力电池】2021年到2030年期间，我国新能源汽车市场总体趋势是快速增长，但周期性波动不可避免，2023年规划产能1TWh，2025年产能接近3TWh，而国内需求/出货预计1.2TWh（乐观），预计2025年将出现动力电池产能周期性过剩现象。2021年1-9月，动力电池共装车92GWh，预计2025年装车数据在600GWh左右。新能源汽车渗透率的不断提升，促升动力电池企业快速扩产，长期来看，产能过剩问题对于未来动力电池产业发展存在一定利空，整体来看当前还是一个快速发展早期。

【芯片】汽车芯片紧缺问题仍制约着汽车产业链供应。工信部副部长辛国斌表示，目前全球疫情仍在持续，单边主义、贸易保护主义抬头，汽车芯片供应仍然趋紧。一方面是GBT、MCU等车规级芯片的需求大幅提升，另一个方面国产汽车芯片提供更强的国产替代需求。

【换电技术】2022年是换电技术发展的元年，大功率充电也将迎来快速发展.

伴随车桩比缺口持续拉大，换电模式承接市场充电的需求日益高涨，目前产业链初步打通，动力电池企业、整车企业等纷纷入局换电运营，随着换电站的持续建设，预计2025年我国换电站有望达2.2万座，未来5年复合增速达80%，将利好协鑫能科、瀚川智能这种重点布局换电的企业。

【新能源汽车】2021年我国新能源汽车渗透率13.4%，2022年前两月渗透率创同期新高，预计2030年新能源车销量增长至汽车总销量的50%。未来将高于燃油车销量占比，总体趋势是快速增长，但是周期性波动不可避免。同时在电池大幅上涨的背景下，混动新能源车或成为今年渗透率提升的最大抓手，利好比亚迪这种新能源与混动同时发展的汽车企业。

【其它】锂矿方面预计锂资源供需平衡2-3年后有可能恢复正常”，2023年是投产大年，从2023年开始慢慢恢复，2-3年后恢复正常。电池技术方面宁德时代推出了第三代CTP技术——“麒麟电池”，在相同的化学体系、同等电池包尺寸下，其电量相比4680大圆柱系统可以提升13%，并将于今年四月正式发布；二线龙头亿纬锂能表示，4680大圆柱电池会成为未来高中端产品主要电源方向，目前公司已经规划200GWh产能，预计2022年建成。

市场风向标

绿电行业数千亿能源补贴可能会一次性发放：绿电是重资产行业 ，收到补贴后，绿电企业会大幅度改善现金流，三峡能源现在有177亿的应收账款，其中80%以上都是前期国家的补贴欠款。今年经济比较差，国家补贴到位后，绿电企业又可以投资发力了。

高瓴买入凯莱英的子公司凯莱英生物：这次高瓴几个基金投资了10亿人民币左右，参与交易的还有几个国企，交易后凯莱英医药对目标公司的持股比例从100%变更为83%。凯莱英生物的定位是打造成为全球生物药及先进疗法（包括大分子药物、抗体偶联药物、细胞基因治疗药物以及mRNA药物）合同研发生产服务（CDMO）领域的领军企业。

但斌减持90%股票：但斌实际减持发生在1月中旬 ，当时“政策底”还没有出来，这几天媒体才把减持的消息爆出来，不知道用意何为。更大原因是私募基金都有止损线和清盘线，大幅度减仓可能是没有办法的办法，同时说明消费龙头行业进入消化估值阶段。

农业，粮价持续上涨：俄乌战争影响下，乌克兰主要作物产量预计下降20-30%，俄罗斯、乌克兰粮食可出口量均预计显著下降。我国部分粮食仍存在较大缺口，2022年玉米产量与消费量缺口约达1500万吨，大豆产量与消费量缺口超1亿吨。 

投资与人生

金融世界是动荡的、混乱的，无序可循，只有辨明事理，才能无往不利。如果把金融市场的一举一动当作是某个数学公式中的一部分来把握，是不会奏效的。数学不能控制金融市场，而心理因素才是控制市场的关键。更确切地说，只有掌握住群众的本能才能控制市场，即必须了解群众将在何时、以何种方式聚在某一种股票、货币或商品周围，投资者才有成功的可能。

作者：鲁鹏   投资顾问

执业证书编号：A1130620080001

风险提示：以上内容仅供参考，不构成具体操作建议，据此操作盈亏自负、风险自担，市场有风险，投资需谨慎。