【宏观新闻】

1、李克强同欧洲理事会主席、欧盟委员会主席共同主持第二十二次中国—欧盟领导人会晤，李克强指出，争取年内完成中欧投资协定谈判，早日签署中欧地理标志协定。中国坚定不移扩大开放，致力于为各国企业创造市场化、法治化、国际化的营商环境。希望欧方同样保持贸易和投资市场开放，放宽对华出口限制。

2、国务院办公厅发布关于支持出口产品转内销的实施意见。意见提出，加快转内销市场准入。鼓励外贸企业充分利用网上销售、直播带货、场景体验等新业态新模式，促进线上线下融合发展。

点评：在417中央政治局与两会国家全力提出新基建，大力驱动经济复苏，扩大内需进行一篮子逆周期调节，2季度经济数据来看，经济全面复苏，但是明显是外需不足，支持出口产品转内销的实施意见。有利于对冲外需不足问题。刺激经济全面复苏，我们认为下半年科技成长板块景气度有望边际改善，随着近期科技创新政策持续加码，将进一步助力科技行情

当前中国进入改革深水区，资本市场不断放开，A股纳入因子也将从17.5%提升至25%、QIFI的全面放开，说明A股低洼价值被世界认同，但是在迈入全球化同时，市场风格也在不断改变，由行为假说半强势市场向弱势市场过渡，价值回顾、去散户化进程加快。我们在把握券商与科技硬核这两条主线的时候，怎样寻求一条适合自己长期投资体系值得我们深思。

【投资机会】

1、北斗三号最后一颗组网卫星23日发射 北斗+产业有望带来新增量

市场分析认为，北斗组网完成对于卫星导航产业具有重要的意义，基于北斗+的产业赋能，可以在智慧城市、车联网、精准农业等多个领域带来改变。同时， 产业需求的培育需要政策的支持，可密切关注相关政策变化。

2、加强充电基础设施建设 千亿市场规模有望出现

随着近年来充电行业的快速增长，规模迅速扩张，我国的车桩比从2015年的7.8:1提高至2019年的3.5:1。新基建主要发力于公共充电桩，假定公共桩的比例将提高至45%-50%，假定20-25年公共/私人桩分别占45%/55%，假定车桩比的范围在2.5-3.5，直流充电桩比例在 45%-60%，测算2020-2025 年充电桩市场规模在982-1831亿元。

2、悄然内测这一小程序 微信进军直播带货领域整体来看，直播电商行业仍处于快速成长期，存在着流量红利，越来越多的平台、MCN机构、品牌方的加入会推动行业的持续发展。不同于公域流量完全掌握在平台手中，私域流量更强调内容创作者/商家的重要性，平台、MCN、第三方服务商都将受益  【出口产品转内销】6月22日，国办发布《关于支持出口产品转内销的实施意见》，支持出口产品转内销，帮助外贸企业纾困，确保产业链供应链畅通运转，稳住外贸外资基本盘。

在海外疫情冲击、外贸形势严峻的大背景下，出口转内销已经被多次提及，这次文件的落地，进一步细化了出口转内销的具体任务、方向以及政策支持的内容，出口转内销将成为稳经济的新的着力点。

目前出口转内销主要方式就是鼓励外贸企业对接电商平台，鼓励网上销售、直播带货等新模式，而政策的支持则主要体现在金融服务。

1、搭建转内销平台，鼓励外贸企业对接电商平台，依托各类网上购物节，设置外贸产品专区。

2、组织各地大型商业企业与外贸企业开展订单直采，设立外贸产品销售专区、专柜。

3、鼓励外贸企业充分利用网上销售、直播带货、场景体验等新业态新模式，促进线上线下融合发展。相对应的支持政策有做好融资服务和支持、加大保险支持力度、加强资金支持等。

相关产业：

一、电商：尤其是类似拼多多、京喜、淘宝特价等拼价走量的平台，随着出口转内销政策的推进，线下转线上的企业会持续增多，给电商业务带来增量。

二、电商平台运营：多数外贸企业由于对电商平台运营不熟悉，所以会找代运营。

其三、有线上运营经验的海外营收占比高的企业，尤其是有C2M经验的企业。

【后市策略】

作者：陈本强   投资顾问

执业证书编号：A1130619080001

时间：2020年06月23日

风险提示：以上内容仅供参考，不构成具体操作建议，据此操作盈亏自负、风险自担，市场有风险，投资需谨慎。