市场分析

1、短期指数来到压力区间，自发性的技术修正。北上资金继续大量买入，当前回档空间相对有限，调整就是再次上车机会，叩关，翘尾行情依旧。

2、继恒大之后，世茂集团出现高杠杆债务违约可能，时代造就英雄，在人口红利消失、住房不炒大背景下，不要被盘中脉冲式上涨去盲目介入传统行业。3、忽略短期技术波动，把握时代风口。长期聚焦双碳行业，新一轮新基建正在路上（元宇宙、物联网等），把握半导体，军工，新材料等高景气行业，防守配置估值提升大消费行业（重点是细分消费行业龙头）。

把握时代风口

昨日茂集团暴跌19.92%，从去年8月份的最高点34.21港元算起，跌到昨天的5.67港元，累计下跌83%，其它如融创中国、中国恒大也都是大跌。

根本性原因：人口红利消失，住房不炒大背景

高杠杆地产股的暴跌让我们再次认识时代风口重要性：

这一轮地产行业的去杠杆和2018年的工程行业去杠杆如出一辙，对于投资者的伤害都非常大，基本上可以说是一夜回到解放前。试想，如果本金亏损了80%，得要多少年才能再赚回来本？

其实不光是房地产行业，反垄断大棒下教育培训，互联网何从不是，其实投资逻辑就是那么简单，底层逻辑才是投资之本。已经在12月投资报告写的明明白白当前底层投资逻辑。

当下时代风口：绿色、科技、人口，对于时代风口，我们就应该忽略技术波动，做到长期持有。而不是盲目追涨杀跌。

事件驱动——冬奥会高清视频

事件：12月14日上午，国家发展改革委、工业和信息化部发布关于振作工业经济运行、推动工业高质量发展的实施方案的通知。通知提出，释放重点领域消费潜力，面向北京冬奥会转播等重大场景促进超高清视频落地推广。网络传输设备是超高清产业的上游，此次通知也指出，在5G、千兆光网等领域，布局一批新型基础设施项目。

此次冬奥会将实现4K全程直播、8K实验直播，近期，互联网巨头Meta、微软相继布局元宇宙，“元宇宙”话题被热议，在超高清视频与VR/AR设备等、AI引擎、下游内容和应用等软硬件的支持下，人们可以实现沉浸式的社交互动，将虚拟与现实的相互交融。

核心逻辑：5G和政策不断推动，超高清4K/8K频道有望陆续落地，中国广电加速整合，并积极转型发力5G新媒体业务，带动超高清产业加速落地。

财经资讯

1、央行：明年稳健的货币政策要灵活适度，保持流动性合理充裕。做好跨周期和逆周期政策设计，提高货币政策的前瞻性针对性；持续改进金融服务实体经济质效。多措并举，促进中小微企业融资增量、扩面、降价；坚持房子是用来住的、不是用来炒的定位，稳妥实施好房地产金融审慎管理制度，加快完善住房租赁金融政策体系，因城施策促进房地产业良性循环和健康发展。

2、隆基股份：2022年将是N型组件元年，在光伏产业配套供应链发展论坛中，隆基股份相关负责人认为，随着电池逐步由P型向N型替代，高效电池技术快速崛起，组件也会向更多元化的方向发展，2022年可能是N型组件大规模应用的元年

投资与人生

1、许多IQ很高的人却是糟糕的投资者，原因是他们的品性缺陷。我认为优秀的品性比大脑更重要，你必须严格控制那些非理性的情绪，你需要镇定、自律，对损失与不幸淡然处之，同样地也不能被狂喜冲昏头脑。——［美］查理·芒格

2、没有人可以左右你的人生，只是很多时候我们需要多一些勇气，去坚定自己的选择。

作者：鲁鹏   投资顾问

执业证书编号：A1130620080001

时间：2021年12月15日

风险提示：以上内容仅供参考，不构成具体操作建议，据此操作盈亏自负、风险自担，市场有风险，投资需谨慎。