市场分析

1、我们认为当下进入缩量调整最后一跌中，不破不立到绝对反击。

结论：当下走势就是2018年底翻版，当下市场大概率来一个不破不立（走势都是相对），说明当下市场情绪较差，更重要是下方空间有限，当下不坚守，何时应该坚守。

2、注册下，坚守两个核心。

新经济：20大到中央经济工作会议，新质生产力成为时代产物，新型工业化、数字经济、人工智能这些新的能带动经济出现新一轮增长的新产业，在当下市场主要四个方面【传媒游戏、算力数据、消费电子、机器人与工业母机】

价值修复：人民币美债双拐头【风险偏好上行】，经济明年复苏，股市反转核心，当下他们与指数进入最后一跌之中，但是传导逻辑依旧。

3、题材：数据元素与游戏

数据要素—《关于印发<企业数据资源相关会计处理暂行规定>的通知》，在2024年1月1日起正式施行。

游戏——用户人数创下历史新高，《元梦之星》公测上市。

数据要素【维持上周五观点不变】

今年8月21日，财政部正式发布了《关于印发<企业数据资源相关会计处理暂行规定>的通知》，该文件将在2024年1月1日起正式施行。

国家发改委向社会公开征求《“数据要素×”三年行动计划（2024—2026年）（征求意见稿）》意见

数据要素的产业想象空间大。上海数据交易所的文章数据显示，国家社会面固定资产规模大概在1500万亿元，如果数据资产入表，可能再创造100万亿元新增资产规模。发改委的相关数据显示，据初步测算，全国企业数据要素支出规模约3.3万亿元，如果考虑数据资产评估、质押、融资等衍生市场，整体规模可能超过30万亿元

相关公司：深桑达A、新华传媒、零点有数、浙数文化等

游戏传媒

1、《元梦之星》公测登顶 IOS 免费榜，有望成为新国民级游戏。

腾讯自主研发的《元梦之星》12月15日开启公测，《元梦之星》是一款合家欢派对游戏，具备轻松、搞笑、易上手等派对游戏的典型特征，闯关玩法是《元梦之星》的核心，除了闯关玩法，《元梦之星》还将其他游戏玩法“派对化”，以丰富游戏内容，枪战、乱斗、解谜、狼人杀等玩法都可以在游戏内进行体验。此外，为了避免内容单一化和重复性，《元梦之星》还开放了UCG内容编辑器“造梦空间”，并计划第一阶段投入14亿元打造UGC生态。在游戏宣发方面，《元梦之星》获得了《人类一败涂地》《糖豆人》的正版授权，对外联动了《蜡笔小新》《功夫熊猫》等头部IP，争取泛用户，对内联动腾讯旗下的《王者荣耀》《QQ飞车》《穿越火线》等游戏进行快速精准导量，此外，腾讯还邀请各个平台头部主播、UP主站台，总计100多位主播、300多位创作者，全方位覆盖各个领域。此前《元梦之星》官网累计预约量超5000万，12月15日上线后迅速登顶IOS免费榜。我们认为，此前网易《蛋仔派对》的成功已经验证派对游戏的市场空间，《元梦之星》依靠低门槛、高品质的游戏内容，基于微信和QQ的社交优势，以及大规模的宣发和生态投入，有望在派对游戏赛道实现突破，成为新国民级游戏。

2、《元梦之星》上线或带动社交平台、辅助工具、衍生品等相关产业链

（1）作为一款多人派对类游戏，《元梦之星》的运作核心离不开社交元素，除可以通过腾讯的社交资源持续吸量外，游戏内的社交也有望外溢到直播、陪玩等社交平台。例如《王者荣耀》等产品的火热也带动了相关直播平台以及游戏社交平台的活跃度。

（2）网易旗下《蛋仔派对》注册用户超5亿，月活用户超1亿，验证了派对游戏具备较大用户规模，《元梦之星》上线后，有望进一步提升派对游戏赛道用户活跃度，带动游戏加速器等工具需求提升。同时，元梦之星游戏内提供了“青春版虚幻引擎”地图编辑器，或带动低门槛游戏引擎需求提升。

（3）随着用户规模提升，游戏IP价值也将同步提升，除了游戏内充值流水外，游戏IP商业化形式也在不断丰富，例如《蛋仔派对》的盲盒、卡片等IP衍生品在线上、线下渠道销售火热，随着《元梦之星》正式上线，IP衍生品变现进程或加快。

IP:盛天网络、姚记科技、奥飞娱乐、掌趣科技 等    营销：蓝色光标、国旅联合等

其它

固态电池：蔚来实测续航破千公里：2023年12月17日，蔚来CEO李斌驾车从上海出发，一路向南直播实测蔚来首款150kWh超长续航车载动力电池的续航表现。

华为鸿蒙：12月15日，网易游戏宣布与华为就鸿蒙生态达成合作，将基于HarmonyOS NEXT启动鸿蒙原生应用开发。

人工智能：七部门支持人工智能企业研发视听应用大模型

DFZX——启发

1、东方这事件让市场再次意识到了顶流IP的价值。

2、我们人类真的很局限，很渺小，可是，人生又在如此庞大、辽阔、壮丽、诡谲的世界中徐徐展开，有限和无限的碰撞就是个体的命运，我们就是大海里的一朵朵浪花，每朵浪花既有个性，又有共性，我们是如此的不同，又是如此的相同。所以，站在命运面前，我们每个人都一样，也一定是共情的。

作者：鲁鹏   投资顾问

执业证书编号：A1130620080001

风险提示：以上内容仅供参考，不构成具体操作建议，据此操作盈亏自负、风险自担，市场有风险，投资需谨慎。

作者：鲁鹏   投资顾问

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