市场分析

1、昨日政策发力，稳增长方向（投资与消费）全面爆发，当前受疫情与外围因素下，国家将全面实行金融松绑，财政靠前发力。

2、稳增长成为当下主旋律，业绩增速来看，高景气（绿色与科技）继续保持高速增长，短期还是受风险偏好压制。

3、短期市场将继续震荡，这是走势统一，人性考验。但是应该具备中长期眼光，当前就是全年最好机会。

4、板块方面当前以稳增长为中心，高景气赛道为长期战略，大金融为防守。

芯片行业继续高速增长

4月是传统业绩报密集披露期：4月15日之前，深主板（包括原中小板）需要有条件强制披露一季报预告；4月30日之前，A股所有个股要披露年报和一季报正式报告，从当前披露披露来看消费，医药，周期，芯片，新能源业绩预期较强，由于时间有限，我们今天对芯片行业进行梳理，业绩梳理与短期走势无关，大家不要看到信息就盲目买入。

当前已经有10加芯片行业上市公司披露2022年一季度业绩预告，净利润普遍同比高增长。

1、台积电台积电也公布2022年一季度业绩，2022Q1实现营业收入新台币4910亿元（约人民币1079亿元），同比增长35.5%；净利润为新台币2027亿元（人民币446亿元），同比增长45.1%，业绩增幅超出市场预期。

2、细分来看，业绩预告的上市公司包括4家材料厂商、3家芯片设计厂商、2家功率器件厂商以及1家设备厂商；其中兆易创新、晶晨股份、北方华创、江化微4家公司利润增速超过100%，南大光电、有研新材、扬杰科技3家公司利润增速在50%-100%之间。

3、分行业来看：芯片设备，功率半导体、芯片材料三个细分行业表现抢眼。

1）、芯片设备在国内外晶圆厂商持续大规模扩产以及国产替代诉求强烈的背景下，国内半导体设备厂商需求旺盛有望持续2-3年。

2）功率半导体下游新能源汽车、风电、光伏等新兴应用爆发，带动功率器件需求持续增长。

3）芯片材料随着国内晶圆厂商的产能逐渐释放，以及全球半导体材料的供应紧张，半导体材料将迎来国产替代的放量增长期。

总结：芯片行业是我们高景气行业重点投资方向，前期受风险偏好下沉，整体下调40%—50%，但是并没有改变长期向上趋势。

短期来说，修正走势还没有反转，一旦后期全面风险偏好上扬，半导体个股有望迎来戴维斯双击。持有者要坚定信心，观望者者还需要继续观察。其实光伏与风能投资逻辑也是如出一辙。

行业题材—事件驱动

抗原自测或将成为检测日常

国家药监局4月13日批准3个新冠病毒抗原检测试剂上市。截至今日，国家药监局已批准27个新冠病毒抗原检测试剂产品。

当前国内坚持“动态清零政策”，结合国务院明确的三类抗原检测适用人群，随着国内抗原检测逐渐放开，预计国内抗原检测月市场规模在49亿-71亿。

后续国内在条件成熟的前提下，完善“检测+疫苗+药物”的全方位疫情防控组合，抗原自测将成为日常检测的重要方式，预计国内抗原检测月市场规模在120亿-205亿。

相关标的：明德生物、热景生物、万孚生物等

经典语录：如果一点钱也没有，生活不会快乐；如果有很多钱，也不一定会很快乐。钱是一个必要条件，而不是一个充分条件。——曾子墨

作者：鲁鹏   投资顾问

执业证书编号：A1130620080001

风险提示：以上内容仅供参考，不构成具体操作建议，据此操作盈亏自负、风险自担，市场有风险，投资需谨慎。