【宏观新闻】

1、十三届全国人大常委会第十九次会议18日在京举行，乡村振兴促进法草案首次提请审议。草案分为11章，立足于发挥好乡村在保障国家粮食安全和农产品供给、保护生态和环境、传承发展中华优秀传统文化等方面的独特功能，从法律制度上促进实现乡村全面振兴和城乡融合发展。

2、证监会主席易会满表示，将继续推进科创板建设，加快推出将科创板股票纳入沪股通标的、引入做市商制度、研究允许IPO老股转让等创新制度。

3、北京召开疫情防控第125场例行新闻发布会。中国疾病预防控制中心流行病学首席专家吴尊友表示：北京疫情已经控制住了，但明天后天还会相继有病例发现。

点评：北京疫情，官宣控制住了，终于松了一口气，最近A股表现韧性，抗住了疫情的二次冲击，同时也抗住了美股二次回探带来的冲击，利空之后是利好，大势走强已成定局。创业板迎来改革红利，吸引场内资金的转移，创业板指呈振荡上行趋势，接近前高，市场风险偏好有逐渐增强的信号。

总体来说，当前对后市偏乐观，坚定看好消费和科技两条主线，建议寻找复苏预期强的细分龙头，短期关注中报业绩预增较好的个股。行业方面，优先关注消费电子、新能源汽车，5G通信，芯片产业链等。对于投资者而言，就是要克服心理障碍，积极拥抱市场，否则，再好的机会在眼前，也会错失。

【热点题材】

1、中国移动发布2020年至2021年普通光缆产品集中采购招标公告，采购普通光缆1.192亿芯公里，特种光缆517.06万芯公里。

本次普通光缆招标满足1年需求，同比增长约14%，如果考虑到去年因库存因素实际采购量低于1亿芯公里，则增速更高，反映光纤光缆行业已触底回升。此外，本次普缆招标的最高限价折合68.9元/芯公里，较2019年提升17.71%，预留了涨价空间。5G行业投资机会开始涌现。

2、华为旗下哈勃投资入股石墨烯导热膜企业、相关公司受关注。

由于5G手机功耗大幅增加，需要通过新型散热材料、立体散热设计实现散热性能全面提升。各大手机厂商纷纷采用石墨烯导热膜，2020年华为在P40系列手机中采用石墨烯导热膜。机构认为，均热板+石墨/石墨烯组合有望随5G换机潮推进而加速渗透。

3、根据集邦咨询光电研究中心最新观察，生产显示面板驱动IC为主的主流节点制程产能供给仍吃紧。

显示面板驱动IC是显示屏成像系统的主要部分，具有驱动显示器和控制驱动电流等功能。随着需求持续回暖及供给受限，国内相关公司望受关注。中颖电子（300327）子公司芯颖科技专注于显示驱动IC尤其AMOLED显示驱动芯片的研发。英唐智控（300131）拟收购的先锋微技术专注于光盘设备和图像处理的模拟IC和数字IC产品的研发生产，主要产品包括光电集成电路、显示屏驱动IC等。

【中芯国际上会，国产替代正当时】

今天，上海证券交易所将召开上市委员会审议会议，审议中芯国际的上市申请。这距离其科创板上市申请获受理不到20天，也刷新了科创板上会速度纪录。回顾中芯国际的科创板上市进程，堪称“光速上会”。

预计，中芯国际毫无悬念通过。

中芯国际IPO, 我国芯片产业开始出现重要转折，并逐步参与全球芯片洗牌。想想华为被美国为难，国人当自强。目前中芯国际已经攻克14nm加工技术，但是受制于光刻机，7nm与5nm还没有办法制造。

作为“国产芯片之光”，中芯国际的上会受到各方的关注，自身浓厚的科创板属性及产业战略地位，加上强大的保荐阵营也为其保驾护航，其上市之路如此之快似乎也并不令人感到意外。中芯国际提速上市科创板，刷新科创板上会用时纪录，反映资本市场对于国产半导体行业的支持。

晶圆代工属于资本密集型行业，中芯国际表示：“为持续追赶世界先进工艺，不断升级现有工艺技术平台以保持市场竞争优势，并保证充足的产能以满足订单生产需求，提高核心竞争力，公司需要持续进行巨额的资金投入。”

本身中芯国际研发费用占比远超同行。2019年，中芯国际研发费用47亿元，占营业收入比例为22%；而同期台积电、联华电子、华虹半导体研发费用占比分别为9%、8%。

特别值得一提是，国家大基金也参与投资中芯国际。2020年5月15日，中芯南方与中芯控股、国家集成电路大基金一期、大基金二期、上海集成电路基金一期、上海集成电路基金二期签订《增资扩股协议》，拟增资30亿美元至65亿美元，剑指我国芯片制造薄弱环节。

本次国家大基金二期投资芯片产业链将超过2000亿元，按照1:5的撬动比，投资总额将超过万亿元。之所以要出如此重手，主因我国芯片自给率不到20%，很多关键技术还在别人手里，未来国产替代空间数以万亿计，而且关系到科技兴国的大战略。

因此，芯片产业链实际已经成为最重要黄金风口。

对于中芯国际概念股来说，依旧是处于国产替代加速化的背景之下，利好芯片和半导体国产化产业链的发展。建议关注设备商北方华创，存储厂商兆易创新，IC设计公司紫光国微，封测厂商长电科技、 晶方科技、通富微电和华天科技。

【后市策略】

作者：刘宝庆   投资顾问

执业证书编号：A1130619110001

时间：2020年06月19日

风险提示：以上内容仅供参考，不构成具体操作建议，据此操作盈亏自负、风险自担，市场有风险，投资需谨慎。