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【启富早评】国产替代加速,OLED产能释放提速!

时间: 2020/5/13 9:13:47

【宏观新闻】

1、习近平在山西考察时强调,要着力夯实农业农村基础,加大粮食生产政策支持力度,坚决守住耕地红线,深入推进农业供给侧结构性改革,加强农业农村基础设施建设。

2、4月份,全国居民消费价格同比上涨3.3%,食品价格上涨14.8%,1-4月平均,全国居民消费价格比去年同期上涨4.5%。

3、央行:一季度,受疫情冲击影响,我国宏观杠杆率有显著的上升,这是逆周期政策支持实体经济复工复产的体现。在疫情防控常态化前提下,逆周期政策的制定应对疫情防控和经济社会发展做统筹考虑,把更好支持实体经济恢复发展放到更加突出位置,同时,做好金融风险防控。在这个过程中,当前应当允许宏观杠杆率有阶段性的上升,扩大对实体经济的信用支持。

点评:4月CPI、PPI数据双双大幅下行,并且回落速度超出大多数预期,另一个方面来说内外需求恢复较慢,后期需要大力推进新老基建,扩大内需。随着复工复产逐渐传导至需求侧,油价也开始底部企稳,后续PPI下行速度将放缓。当前处于一个牛市第二季底部震荡上行中,我们定义为核心资产中线布局位置,同时上方缺口与长周期均线压制还在,盘面短期震荡在所难免,控制好投资情绪,不要追涨杀跌。拉长投资时间、坚定投资信心。

【热点题材】

1、交通运输部:加快推进智能感知、5G通信等技术在公路工程和路网管理中的应用

点评:2020年来,多个部委密集出台相关政策推动5G+车联网部署应用,分析认为,在新基建建设蓬勃兴起的背景下,作为5G最大单体垂直应用的车联网有望迎来关键的政策窗口期。

2、特斯拉或将于5月第3周举行电池日活动日

点评:Maxwell是全球干电极技术领域的龙头企业,现在其试图将干电池技术应用至锂电池领域。Maxwell声称预计使用干法将较湿法减少成本10-20%,能量密度提升50%,目前电芯单体能量密度突破300wh/kg已得到验证,2025年后有望达500wh/kg,电池寿命延长1倍。

3、中国航天科工:2023年前后建成由80颗卫星组成的天基物联网星座

点评:根据2019年全球卫星产业报告,卫星制造约占7%,火箭发射为2%,地面设备与终端占45%,运营服务为46%,预计卫星制造、发射和地面设备总投资达1690亿元,卫星运营市场空间可达6975亿元。

【OLED】

在新冠疫情影响之下,今年智能手机整体出货量预计会大大减少。据Omdia(原IHS)数据显示,由于疫情影响消费者需求和供应链的供应,2020年全球智能手机出货量预计将下降13%。不过,智能手机中使用的AMOLED面板则可克服危机,Omdia预计其出货量将从2019年的4.71亿片激增至5.13亿片,AMOLED手机面板逆势增长渗透率将进一步提升。

AMOLED面板出货量之所以能够逆势增长,与中国面板厂商的OLED产能释放有很大的关联。近年来,华为、小米、OPPO等厂商纷纷在其旗舰产品上搭载国产AMOLED屏,助国产屏幕出货量大大提升,市场占有率也稳步提升。不过,随着各厂商OLED产能的释放,OLED面板将出现供大于求的局面,各家厂商为了抢占市场份额,或将开启“价格战”。

一、近年来,随着国内面板厂商OLED技术的提升以及产能的释放,国产OLED面板也逐步应用在终端品牌的旗舰机中。

二、受国际贸易摩擦的影响,供应链安全成为关注焦点,品牌厂商意识到战略性培养自主健全供应链的重要性,屏作为手机产业链的核心部件,目前华为、小米、OPPO、中兴等品牌已从新技术合作研发、高端机型战略供应等方面展开合作,逐渐形成以企业为核心的协同创新体系。

三、随着越来越多终端品牌采用国产AMOLED屏,国产面板厂商的AMOLED出货量也不断增加,市场占有率也持续提升。2019年,中国面板厂商的OLED面板出货总量为1.05亿块,较较2018年的3200万块有显著增长。其中,智能手表面板总计出货5380万块,智能手机面板达5200万块。

四、随着国内OLED产业布局步伐加快,各厂商的产能也逐步释放。京东方表示,2020年,随着公司产能的释放,公司客户、产品结构也将进一步丰富,4月份公司柔性 AMOLED 产品单月出货超过300万片,后续仍将持续提高。

相关产业:京东方、TCL科技、深天马(个股只是行业代表不做为买卖依据)

[后市策略]

作者:陈本强    投资顾问

执业证书编号:A1130619080001

时间:2020年05月13日

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