【宏观新闻】

1、李克强主持召开经济形势专家和企业家座谈会强调，增强政策实施时效，加大改革开放力度，激发市场主体活力，稳住经济基本盘。

2、国家发改委下达中央预算内投资支持各地生态文明建设。

3、二十国集团财长和央行行长会议7月18日召开年内第四次会议，就国际社会应对新冠肺炎疫情和提振全球经济等主题进行讨论。

4、国家能源局：6月份全社会用电量同比增长6.1%。

点评：总理再度重磅发声：保持流动性合理充裕，用改革的办法更大释放消费潜力，通过线上线下融合拓展各类产品销售和出口产品内销等新空间，以应对特殊时期的特殊困难，促进经济的发展。这无疑对亢奋中的A股是锦上添花。

总体上，A股进入上涨赚钱效应扩散，吸引场外资金不断进入，而场外资金涌入又助市场进一步上涨的良性循环之中。对于投资者而言，就是要果断行动，目前市场的主线明显：科技，消费，券商，建议投资者围绕这三个主线挖掘投资机会，同时注意涨高的个股的风险，不要盲目追涨，始终保持一份冷静与清醒。

【投资机会】

1、各个终端电视品牌为达成年度销售目标，从第三季度开始积极备货，导致液晶面板供需趋于紧张，呈现供不应求的态势，价格也迎来上涨。

随着疫情逐步得到控制，市场消费需求猛增；终端品牌为达成年度销售目标，提前进入下半年的备货，导致液晶面板需求集中爆发。据业内机构统计，受海外各个区域需求恢复及品牌积极的销售计划拉动，全球主要品牌面板备货计划积极。三季度全球主力品牌面板采购数量环比大幅增长31.5%，同比也将出现超15%的较大幅度增长。

2、集成电路国产替代加速、产业链公司纷纷业绩报喜。

日前中芯国际宣布上调资本性支出，长江存储也启动了国家存储器基地项目二期工程，对于上游材料的需求将持续爆发。国内在硅片、光刻胶、CMP、湿化学品等方面已实现部分国产替代，伴随着需求增加，国产半导体材料有望逐步放量。

3、水利部、发改委等部门13日召开防汛抗旱和重大水利工程发布会吹风会，表示今年及后续将安排建设150项重大水利工程，工程匡算总投资约1.29万亿元，能够带动直接和间接投资约6.6万亿元。在水利工程等项目推动下，水泥需求有望提升。目前雨水压制的需求只会延迟不会消失。若天气转好，赶工需求有望爆发，水泥景气或将加速上行。

【强势行情是提振信心的最有力武器】

A股继续高歌猛进，出现超预期表现，希望的回调次次落空，到底是市场疯了，还是投资者过于贪婪了，总想以更便宜的价格买入呢？

2020年受疫情及摩擦加剧的影响，经济、就业、社会稳定等方面面临空前压力，若股市继续走弱，只会徒增压力，而且极可能引发系统性风险，让市场更加失去信心。

这一点，欧美比我们看得更清楚，在疫情加重，民众怨声载道之际，欧美不惜一切代价确保资本市场稳定，对资本市场的呵护远高于对疫情，对民众生命的重视，他们明白资本的力量，他们明白一个稳定向上的资本市场有多么重要，他们明白股市的真正作用，股市存在的意义不是用来反映经济状况的，而是来支持经济发展的，他们明白鸡和蛋的关系。

而我们的专家认为股市应该是经济状况的反映，认为未来经济不好，股市就不应该涨，全然不顾股市下跌只会对经济雪上加霜，让投资者损失惨重，那这样的股市有存在的必要吗？所以，这一次美股市在经济极其糟糕，疫情并无明显控制的情况下股市在高位依然创出历史新高，专家们大为不解，如果他们据此做空美股，估计早就爆仓破产了。

欧美资本主义国家，对资本的理解是深入骨髓的，上世纪20年代M国不惜打破金本位帮助走出大萧条，2008年用量化宽松让美股走出十二年牛市，这一次又是直升机撒钱的方式力挺股市，他们对资本市场的使用已经到了出神入化的程度，这一点我们必须承认，资本市场走强给了欧M国家和民众极大的自信，让他们没有失去对未来的宝贵信心。反过来，若任由股市下跌，对他们是百害而无一利的。

所以，现阶段，A股走强来得正时时候，也是对我国在这次疫情控制表现的正反馈，是提振信心的最有力武器，欧美股市能涨，为什么我们的A股不能涨？何况我国的经济情况是世界上主要经济体中最好的。

另外，股市走牛更多的IPO融资可以助推实体经济发展，股市的上涨可以提升投资者信心及消费意愿，进而促进经济快速复苏。何乐而不为？

虽然我们也希望股市能够走得慢一些，但是不能一厢情愿，尊重市场是最基本的选择，当下不要去讨论要不要调整，调整会到什么位置，而应该去思考与挖掘哪些板块，哪些个股还有机会，还可以上车。

牛市，就是为赚钱而生，如果牛市还赚到不钱，其他时候还能吗？行情如火如荼，说没有风险也是不理智的，但是，牛市不轻言顶部，更不要去猜顶，把握当下就是胜利。

【后市策略】

作者：刘宝庆   投资顾问

执业证书编号：A1130619110001

时间：2020年07月14日

风险提示：以上内容仅供参考，不构成具体操作建议，据此操作盈亏自负、风险自担，市场有风险，投资需谨慎。