市场分析

走势分析：极限缩量，变盘不远【不破不立VS震荡上行】，不管是按照那种方式运行，行情启动越来越近。

宏观：政策力度非常之大，同时经济数据也触底反弹，北上资金流出也在缓和，当时制约就是原油大涨下美债继续飙升，导致市场一直震荡，

投资方向：高股息低估值【保险、传统能源系、医药】、科技革命【手机-汽车】

温馨提醒：历史规律来说，市场不破不立概率大，但是技术分析是相对，我们也希望不破不立，那样市场后期共振力度较大，同时向下空间也不大，但最核心是当下安全边界很高，历史底部区间。

算力—存储

底层逻辑：行业库存拐点到来，行业开始涨价，存力人工AI基础支撑。

行业分析：随着AI时代的到来，AI时代数据处理量激增使得“存储墙”带来的速度与功耗问题愈发严重，存储提速迫在眉睫；新型存储应运而生。磁性存储器MRAM，阻变存储器RRAM，铁电存储器FRAM皆有可能成为新时代的存储技术。

驱动：DRAM颗粒行情普涨预示下行周期有望提前结束，涨价周期启动在即，存储周期拐点将至，行业底部向上趋势明确，新一轮涨价周期开启或将带来较大业绩弹性。

行业格局：

HBM：算力带动需求井喷。

相变存储器PCM：有望突破存储工艺物理极限，新存科技3D PCM产业化在即。

磁性存储器MRAM：取代SRAM缓存未来可期。（来自韭研公社APP）

铁电存储器FRAM：有望替代EEPROM。

虽然工艺不成熟带来的良率成本等问题依然存在，我们看好在下游需求的刺激下，产业链协同攻克技术难点带来更优性价比的产品落地，市场空间有望持续突破。

重点关注：兆易创新、雅克科技、深科技、华海诚科等

华为星闪

事件：华为官宣MatePad Pro 13.2平板将于9月25日发布，是第一款官宣支持星闪技术的产品，随后华为又官宣发布全球首款应用星闪技术的蓝牙耳机FreeBuds Pro 3，支持1.5Mbps速率传输。

星闪的应用场景包括消费电子、智能汽车、智能家居、智能制造等。消费电子方面，除了今天官宣的MatePad Pro 13.2平板和FreeBuds Pro 3蓝牙耳机之外，随后发布的Mate 60 pro旗舰手机可能也搭载了星闪技。

星闪技术将依托华为生态实现高速发展。预计手机星闪芯片单价20元左右，车载星闪芯片单价30元左右，其他消费电子产品10元左右。2022年全球蓝牙芯片出货量达到50亿颗，假设未来星闪先替代20%的使用场景，对应的市场空间便可达到百亿量级。

相关公司：创耀科技、泰凌微、荣联科技、高鸿股份、数码视讯等

主题题材

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作者：鲁鹏   投资顾问

执业证书编号：A1130620080001

风险提示：以上内容仅供参考，不构成具体操作建议，据此操作盈亏自负、风险自担，市场有风险，投资需谨慎。