【走势分析】

1、A股今日迎来5月收官战，三大指数集体收涨，其中创业板指走强较强，收盘上涨1.54%。两市合计成交5723亿元。近期指数整体维持一个横盘震荡中，短期市场分红加大，创业板暴涨暴跌，操作难度加大，但是低估值的背景下，看好后市，建议在这个位置大家把握科技股再次上车的机会，长线持有，时间换空间。

2、现在不少投资担心市场，大可不必，从估值角度看，目前A股市值/M2为27.4%、历史估值分位为38.3%，略有低估，同时近期政策不存在大幅收紧的可能性，因而超预期因素所引发的短期回调意味着市场的性价比进一步提升。越往后，疫情对经济的影响边际递减，A股大概率仍以震荡格局、结构行情、反复轮动为主。

3、今年政府工作报告未设全年经济增速目标，这是很多人关注的问题，也是影响近期走势的一个重要因素，不设目标不等于没有目标，六保六稳就是我们底线，如果完成六保六稳，总理表示经济可以实现一定的增长。当下，经济发展的质量重要性已经超过发展速度，大家不必过分纠结于速度，反而要细分去看哪些行业可能带来机会。

4、技术面看，本周大盘顽强反弹，在上周大跌后，形成了较弱的格局，但是本周并没有进一步下探，而是在上市趋势线附近横盘震荡，短期来讲，市场进入一个方向选择的窗口期，从成交量来看，主力资金继续进场扫货，看好后市，建议积极选择挖掘机会，积极配置。

【5月A股收官，6月展望思考】

股市中素有“五穷六绝七翻身”的说法，这是经验感觉，现在5月交易已经结束，6月大盘将会有怎样的表现？6月会令人失望吗？

数据显示， 沪指6月似乎没有明显的涨跌倾向，在过去的29年间(1991年至2019年)，6月上涨和下跌的年份基本相等，15年上涨，14年下跌。

不过，历史上有6月波动剧烈， 1999年6月(5·19行情期间)，沪指月度涨幅达32.06%，为有涨跌停以来最大月度涨幅；而2008年6月，沪指跌幅达20.31%，为有涨跌停以来第4大月度跌幅。因此6月还是要特别对待。因为处于承上启下的时间点。

具体看参考东方财富网关于6月大盘涨跌的数据统计。

今年情况特殊，疫情导致两会延迟召开，而6月正好是两会结束后第一个月，也是政策落地与新政策推出的重要节点，而且海外复工复产也大致在6月迎来高峰，可以说，利好预期很多，而且富时罗素指数提高A股纳入比例，大约210亿增量资金流入市场，从这个角度讲，6月行情值得期待。

    另外，6月份是中报业绩预告的密集发布期，经历了第一季度的惨淡之后，第二季度国内经济基本得到恢复，企业的业绩对比第一季度大概率有比较明显的提升，这对市场的业绩投资提供了良性环境。

其次，6月份深交所或将正式推出创业板注册制，这对A股来说也是一个里程碑式的事件，而随着创业板注册制的到来，市场大概率也将会产生一些大的波动。

所以，总结下来，6月A股利好因素多于不利因素，并不是没有反转的可能，而且短线的角度来看，只要指数不出现大跌，市场也始终会有结构性机会出现。  

   近期如稀土、军工、黄金，网红概念轮动表现！市场并不缺少机会，预计A股市场将继续维持区间震荡并具有底部支撑，中报业绩修复是市场的重要关注点，短期配置建议关注内需板块，中长期配置科技主线。我们要想在这种市场环境下生存并逆势取得盈利，也要学会跟随市场的旋律来舞动。

【后市策略】

作者：刘宝庆   投资顾问