市场策略

指数：反转已经形成，新的震荡上行有望开启。

宏观：汇率贬值进入高位，保经济，弱复苏——强预期——新一轮上涨开启。

数字经济：C端需要进一步企稳，B端看元器件、信创。

强预期：政策发力—大金融【保险、银行先行、券商最后拉升】，中特估、价值股消费波段机会。

新能源：新技术突破，行业新增长点，上游价格下降，装机需求增加。

新能源—行业跟踪

【新能源汽车】

1、加速去库存，行业去库存进入尾声

2、PET铜箔，钠电池，磷酸铁锂技术突破。

3、新能源汽车政策延后

4、6月汽车交付数据亮眼

整车：比亚迪、长安汽车   电池：宁德时代、亿纬锂能

新技术：PET铜箔、一体化压铸、钠电池等

【光伏】底层逻辑——硅料价格大跌，下游利润增加，装机需求大增

钙钛矿：极电光能在0.72m2钙钛矿量产组件上创造了17.18%的全面积效率。这是继极电在809.9cm2钙钛矿组件上取得稳态效率18.6%的世界纪录后的又一次重大突破，也是第三方机构检测的商用尺寸钙钛矿组件全面积效率首次突破17%。此次极电光能0.72m2组件效率达到17.18%，标志着同等售价和寿命前提下，钙钛矿光伏的LCOE已经逼近主流晶硅组件区间。由于钙钛矿组件温度系数接近于零，且弱光发电效率高，所以其实际发电量比晶硅组件高10%。极电150MW钙钛矿生产线于2022年底建成投产，目前产线整体运营顺利，工艺调试组件效率周周有突破，年底有望突破18%。 23年4月首条GW级钙钛矿量产线在无锡启动建设，预计满产后成本可做到1.5元/W。未来极电计划用2-3年时间逐步实现商业尺寸钙钛矿组件稳定性的IEC加严测试、2年以上的野外实证数据、20%以上的量产效率和1元/W以下的成本，实现钙钛矿在光伏电站市场的大规模商业化

相关产业：TCO玻璃（金晶科技），丁基胶(康达新材)；2）钙钛矿设备（奥莱德、京山轻机等）

【N组件】N型组件出货渗透率有望从今年20%+到明年45%+到后年60-70%+，能无惧行业扰动实现高增长。同时有别于市场观点，我们判断n型电池这环节，公司之间可能会有较大差异，且供应链也会卡脖子，红利期刚开始。

相关产业：科能源、钧达股份，晶澳科技

由于时间有限，储能大家可有继续关注，核心龙头就是阳光电源。

大事件—重要原料管控

事件：决定对金属镓和锗的出口进行管制，这个管制措施从今年8月1日起就会生效。

镓：镓的消费领域包括半导体和光电材料、太阳能电池、合金、医疗器械、磁性材料等，其中半导体行业已成为镓最大的消费领域，约占总消费量的80%。

镓是第三代化合物半导体的核心材料，像之前热议比较多的氮化镓，砷化镓材料都需要用到镓。这个领域未来需求也比较强劲，只不过这个领域暂时没有比较相关的公司。

锗：是重要的半导体材料，在半导体、航空航天测控、核物理探测、光纤通讯、红外光学、太阳能电池、化学催化剂、生物医学等领域都有广泛而重要的应用。目前锗的最大下游是光纤领域。全球锗产量一共只有8600吨，主要集中在美国，中国和俄罗斯。美国和中国是全球主要锗产国，占比都在40%左右，合计产量占比80%

相关公司：驰宏锌锗、云南锗业等

题材

太阳能天窗：M9更新了两个新功能：基于车身擎盖和尾箱的太阳能面板，以及新研制的太阳能天窗，实现日均增加20公里续航的功能。

（亚玛顿、赛伍技术等）

储能：欧洲负电价频现，国内储能进展火热/国家能源局科技司近日在广东省深圳市组织召开新型储能工作南方区域座谈会。

（盛弘股份、昱能科技等）

信创：年初行业信创已经定下目标，当前处于等待订单落地阶段，看好下半年招标落地/市场传闻数据局领导即将到位。

（中国软件、易华录）

汽车产业：造车新势力6月销量继续回暖，理想交付量已超去年总和。

（长安汽车、广东鸿图）

作者：鲁鹏   投资顾问

执业证书编号：A1130620080001

风险提示：以上内容仅供参考，不构成具体操作建议，据此操作盈亏自负、风险自担，市场有风险，投资需谨慎。