今天指数还是弱势震荡，创业板走势强于主板，顺周期钢铁、科技半导体比较强势，医药保健还是一个修正行情，概念板块主要还是围绕新能源展开，主要在风能、多晶硅概念。酿酒大消费出现剪刀差关系。

对于指数来说，短期需要继续修正企稳，下方平台3350很有强的支撑，创业板是一个修复上涨中继位置，从相对性来说，后期有望在半年线附近有望成为年关行情阶段性低点。

最近一周市场在不断修正，我们也知道很多人用前几天的收益锚定，然后心里嘀咕，你看前几天我还赚多少多少，早知道我就卖出了。

这样完全是没意义的做法，后视镜看问题大家都是股神，你在赚钱最高点的时候不也舍不得离开嘛。

安慰的话也不多说了，反正多年的经验告诉我，忍受不了波动的股民肯定也有能赚钱的，但很少有赚大钱的。来来回回做波段赚点小利，进进出出赚一点小肉，还没有踏空一次的损失大。

01为什么有年关行情

年前十几个交易日，大概率没有明显的上冲动力，因为资金太紧张了。这种紧张一是传统的年底会计周期因素，二是近期政策对金融供给侧的清理,从小额贷、信托,到信用债、打破刚兑等一系列措施，可见一斑。金融供给清理将在政策层面持续很长时间，但节秦上，过了元旦，进入一季度，是新增贷款的高峰期，会有阶段性的缓解。另外被清理的金融供给，侧面进入资本市场，这是长效机制，慢慢起作用。

02百年改革大变局

改革就是牛市最大催化剂，好多投资者把这轮牛市比喻成2013年牛市，我觉得引导因素一样，但是从根本上来说走势更像96-2001年改革大牛市，预期时间更长！！！

我们的习近平主席多次说过：当今世界正经历百年未有之大变局，我国发展仍然处于重要战略机遇期，但机遇和挑战都有新的发展变化。我们遇到的诸多问题是中长期的，不少问题以前未曾经历，需要从战略角度深化认识和有效应对。从某种意义上说，化解挑战就是机遇。

一、这是适应我国经济发展阶段变化的主动选择。

二、这是应对错综复杂的国际环境变化的战略举措。

三、这是发挥我国超大规模经济体优势的内在要求。

那问题来了怎么发挥我国超大规模经济体优势的内在要求。国内国外经济大循环，用什么载体发展就是金融市场。

从供给和需求的关系看，要坚持深化供给侧结构性改革这条主线。牛市催化剂就有了。

1、推动科技创新在畅通循环中发挥关键作用

2、推动供给创造和引领需求，实现供需良性互动。

3、推动金融更好服务实体经济，健全现代流通体系。

说白了，用金融手段服务实体经济，用股市为工具作为上市公司融资渠道，那样一场改革性大牛市就来了，但是注册下，我们需要比96-2001年更长牛市，也是当前为什么震荡比2013-2015不安  2007年大牛市震荡时间加长原因了。

03、明年将是核心资产大放异彩一年

过去的十年，沪深300的净资产收益率还从来没有低于11.1%。今年虽然受疫情影响较大，但前三季的净资产收益率也高达7.96% ，年底上升到10%以上，应该问题不大。2021年，它极有可能会站在今年的低基数上，获得更大力度的反转。

沪深300的成分股，是沪深两市市值最大的前300只股票。也是未来投资核心资产，同时也代表着股市走势，这个也是我看好明年一季度与年关行情原因。

总之一句话：我们对未来的A股市场是看好的，但是对个股与核心资产看好，你认为呢！

作者：鲁鹏   投资顾问

执业证书编号：A1130620080001

时间：2020年12月10日

风险提示：以上内容仅供参考，不构成具体操作建议，据此操作盈亏自负、风险自担，市场有风险，投资需谨慎。