市场分析

1、加息靴子落地，25PB，符合预期。维持昨日判断市场情绪将逐步向好。

2、高层发声，原油高点已现，估值历史低位。市场见底信号已经出现，用脚投票时候到来。

3、高层发声，木兰花开，春江水暖，市场从急跌进入修复阶段。

4、历史总是惊人相似，当下可比2018年10月中旬2500附近。权重先行，主线发力，政策底部，新一轮行情中期底部。

三重见底信号

一、原油见顶

原油已经见到前期市场整体预测138元附近高点后进入休整阶段，当下来到98附近，后期将在这个高位继续震荡后进入调整之中，通胀压力将得到缓解。

主要原因在于产能的长期过剩。全球的石油资源是很丰富的，按目前的年产量，单是中东国家的石油就能挖两三百年，还有不断加入竞争的俄罗斯、中亚、南美、美国的石油、页岩气、以及大量未发现的海底油气资源对于产油国来说，面对高油价他们是很清醒的：一旦需求扩张停滞，高油价刺激带来的产能扩张启动，油价就会被重新回到下降通道之中。

我们已经在《危与机：俄乌危机将对资本市场带来哪些影响？》一文中做了深解读，可能当时大家还在怀疑与谩骂，但是中期走势却在一步一步的兑现。

二、估值低位

从估值的角度，上证指数昨日最低3023点，PB百分位已经来到5%。从跌幅的角度，沪深300指数已经是第14个月的下跌，跌破4000点，跌幅达到33%。这个已经在3月14日早评《投资最重要事情，逆向投资》做了深度分析。

沪深300当前修正到28%附近，已经接近2018年全年修正（32%），当下估值为12.1倍，与10年估值中枢下沿10.8倍也是一步之遥。主板当前估值为12.3倍，与历史10年估值中枢下沿11.61接近。

三、高层发声

昨日副总理刘鹤主持金融会议，会议研究了一系列市场关注的热点问题，并且给出了明确的方向。

关于宏观经济，要求“切实振作一季度经济，货币政策要主动应对，新增贷款要保持适度增长。”关于中概股，“目前中美双方监管机构保持了良好沟通，已取得积极进展，正在致力于形成具体合作方案。中国政府继续支持各类企业到境外上市。”关于平台经济治理，“红灯、绿灯都要设置好，促进平台经济平稳健康发展，提高国际竞争力。”关于政策管控，“有关部门要切实承担起自身职责，积极出台对市场有利的政策，慎重出台收缩性政策。随着政策转向，货币的宽松+信心的回暖，可以预期需求的企稳向上，已经在路上。

历史总是惊人相似，当下可比2018年10月中旬2500附近。权重先行，主线发力，政策底部，新一轮行情中期底部。

走势是相对的，不是绝对的，当时2500后再来一个2449，政策底与市场底就不要去纠结了，这个时候主线与权重会先行启动。

权重+主线

1、权重最先启动就是券商与大金融，还有那些沪深300的权重股（可以选择沪深300ETF也可以选择券商ETF)

2、主线—半导体、锂电、新能源(这种报告天天发，再分析都是对我亵渎）

投资与人生

1、市场短期爱选美，长期爱测体重。——［美］本杰明·格雷厄姆

2、实现目标和梦想的过程也是你提升自我，突破限制，释放潜力，拥抱更完整的自己的过程。

作者：鲁鹏   投资顾问

执业证书编号：A1130620080001

风险提示：以上内容仅供参考，不构成具体操作建议，据此操作盈亏自负、风险自担，市场有风险，投资需谨慎。