市场分析

1、经济底已经出现，月线级别修复行情已经开始，震荡上行格局已经形成。

2、稳增长大潮已经到来，社融有望爆发迎来驱动股市迎来新一轮上涨。

3、投资方向我们继续以稳增长，消费为大主题，高景气优质龙头作为新一轮黄金机遇，把握后疫情可选消费波段机会。

新能源—风光

国家能源局《关于促进新时代新能源高质量发展的实施方案》，文件又重申了“2030年风光总装机量达到12亿千瓦，2025年公共机构新建建筑屋顶光伏覆盖率力争达到50%。

意义

一是再次强调大力推广生态修复类新能源项目，后续大概率会继续加大在该方面的投资力度，比如光伏治沙，光电发热等项目，这种项目既可以满足实现新能源装机的目标，也可以最大程度的保护当地环境，达到最优的政策目标。

二是风电项目由核准制调整为备案制，这是首次，对风电装机是直接利好，过去风电的手续办理非常复杂，耗时也非常长，转成备案后，能大大减少审批流程性的东西，对风电运营商及其产业链都是直接利好。

12亿千瓦，相当于1200GW。2021年，我国的风光装机总量是6.6亿千瓦。2021年一年，新增的风光装机量是1亿千瓦。也就是说，在未来8年时间里，每年新增风光装机量都将不低于1亿千瓦。

欧洲已经明确提出，到2030年，可再生能源要达到全部能源比例的45%，比原计划提高了5个百分点。其中仅光伏装机容量就将达到1000GW。

风光伏的迅速发展，为风光伏产业链带来机会，重点关注中下游龙头。

风能重点关注：明阳智能、日月股份，大金重工等。

后疫情—酒店、旅游

上海：6月1日零时起，有序恢复住宅小区出入、公共交通运营和机动车通行。

山东：137家国有景区门票实施阶段性半价优惠。

南京：5月30日起，逐步有序恢复低风险地区道路客运班线、旅游包车运营。

航空：据同程旅行、去哪儿等平台，端午平均机票价格较五一假期上涨28%、机票预订量环比上涨3成。广深地区、成渝地区、海南等地的机票预订量增长最为明显。

旅游：周边休闲旅游恢复相对优于商旅出行。

酒店：短期疫情及出行限制下，国内酒店龙头2022Q2可能筑底，全年开店仍需跟踪。中线来看，对标欧美酒店龙头，疫情企稳时酒店龙头复苏有支撑。

酒店：君亭酒店等  旅游：云南旅游等

本次疫情是一次残酷的供给侧出清，也是百年难遇的龙头集中机会。当疫情的漫长寒冬看到尽头，历史性的投资机会就将出现在我们面前，经济底已经出现，月线级别修复行情已经开始!

作者：鲁鹏   投资顾问

执业证书编号：A1130620080001

风险提示：以上内容仅供参考，不构成具体操作建议，据此操作盈亏自负、风险自担，市场有风险，投资需谨慎。