市场分析

1、当前指数还是按照中期底部处理，政策底后当前正在做市场底，短期不要追涨杀跌，在磨底过程更应该有逆向思维。

2、社融数据超预期，指数PB百分位处于2%左右，这样看3100上下100点都可以认为是底部区间。目前的市场，情绪极度脆弱和敏感，一是定力，二是信心。

3、投资（大基建），消费成为经济核心支撑，是当下投资重点。长期赛道估值已经很便宜，还要等待风险偏好上扬右侧机会，持有者应该安心持股，不要随意追涨杀跌。

4、券商股大面积上涨，或许是一个重要信号，虽然底部反转还不清楚，但无疑已经很近很近。

疫后复苏行情崛起

一、防疫政策变化：

《关于开展新冠肺炎疫情防控措施优化试点研究工作的通知》针对辽宁和上海等8省市，调整隔离管控时间和检测策略，试点自4月11日开始4周。

入境和密接：14天隔离+7天居家调整为10天隔离+7天居家，期间6次核酸+6次抗原检测；封控区和管控区人员：解封标准由14天连阴调整为10天连阴；其中封控区4次核酸+3次抗原；管控区3次核酸+3次抗原；高风险岗位从业人员：继续7天隔离+7天居家，期间6次核酸+6次抗原检测。

优化方案根据对病毒的最新认识缩短了集中隔离时间和解封标准，强化了高频次抗原和核酸检测，疫情防控措施更加科学精准，对社会经济影响有所降低。国内仍需检测、疫苗、药物和医疗资源等工具包做好充足准备，社会活动未来有望逐步恢复正常。

二、上海确诊病例数下降，三亚免税城重启，疫情拐点有望临近

上海疫情数据拐点带来的预期边际改善目前正在发生。今日入境人员管理调整，推出8城市试点；中国统一大市场；物流运行政策放松；海南自贸港调研，市场反应热烈。

这次全国性疫情防控导致各主力消费品类的家庭库存进一步消化，存在强劲补库存需求，随时关注各子赛道的估值反弹机会。

顺着疫情后复苏的逻辑，直接受益的是景点旅游、酒店餐饮、航空电影、免税商场等行业，同时主要城市都在陆续跟进扶持政策，进一步推动这些行业复苏。另外，在免税这一块还有海南的政策预期，今天是海南自贸区（港）建设4周年。

【旅游】：桂林旅游、黄山旅游、等       【酒店】：君亭酒店

【渠道】：永辉超市、家家悦             【免税】：中国中免、王府井

【出境游】：凯撒旅业、众信旅游。       【预制菜】：味知香、安井食品

【事件驱动——全国统一大市场之物流】

事件：周末全国统一大市场文件指出要“建设现代流通网络，助力畅通循环”4月12日五部门又发布《关于加快推进冷链物流运输高质量发展的实施意见》，物流的地位可见一斑。

行业：从产业链维度来看，中游主要包括运输型、仓储型、综合物流和平台型企业，上游则包括像机器人、冷藏车、冷机等设备制造商，还有工业软件等数字物流概念。从产业竞争格局来看，如果建设统一的现代化物流体系，大型央企的想象空间将更大。

投资机会：目前中国冷链物流行业处于快速发展期，展望未来，食材供应链需求以及医药物流需求正快速提升，同时温控技术的提升及行业准则的完善也驱动冷链物流行业发展进入新阶段，行业成长潜力仍然较大。冷链产品安全和疫情防控强化冷链物流新要求，特别是新冠肺炎疫情发生以来，冷链物流承担着保障疫苗安全配送和食品稳定供应的艰巨任务，要求提高冷链物流专业服务和应急处置能力。与发达国家相比我国冷链物流行业起步较晚，发展时间较短，得益于国民经济水平提高以及居民消费升级，目前我国冷链物流行业规模已达3800亿以上。

大型物流公司：中国远洋、厦门象屿、物资储运等

冷链物流：海容冷链、雪人股份等

温馨提示：上面个股是行业分析，不要随意追涨与盲目操作！

经典语录：世上只有一种英雄主义，就是在认清生活真相之后依然热爱生活。

作者：鲁鹏   投资顾问

执业证书编号：A1130620080001

风险提示：以上内容仅供参考，不构成具体操作建议，据此操作盈亏自负、风险自担，市场有风险，投资需谨慎。