宏观新闻

1、国务院副总理刘鹤3日应约会见美国联邦参议员戴恩斯一行，刘鹤表示，中美关系关乎世界的稳定与繁荣。中方坚决反对贸易战，这不利于中国，不利于美国，也不利于整个世界。

2、国务院总理李克强主持召开国家杰出青年科学基金工作座谈会，强调要面向未来，瞄准我国创新发展的关键制约，把基础研究和应用基础研究做扎实，使技术创新、产业发展站得住、站得稳、有根基。各级政府要加大对基础研究长期稳定支持力度，引导企业增加基础研究投入。

点评：不管贸易结构如何，我国整体经济还是一个稳定状态，并且贸易战的边界效应越来越小，而科技的政策力度在不断加大，未来将是科技的舞台。

主题投资

1、华为新品再出发 将迎性能大幅升级

点评：华为将举办主题为「重构」的2019华为麒麟媒体沟通会，麒麟990的CPU部分相比麒麟980在功耗不变的情况下，将会带来20%的性能升级，GPU则是新的架构大升级，在功耗降低的同时还会得到50%的性能提升。建议关注华为海思系与华为供应商。

2、全新华为手表或即将发布 将采用鸿蒙系统

点评：相关产业大家详见《8月22科技自立之华为鸿蒙系》

3、工信部将从四方面推动集成电路产业发展 相关公司或将受益点评：PCB是电子航母，在5G、智能网联汽车、人工智能、超高清视频等新兴应用驱动下，全球集成电路产业的市场需求仍将不断增长。我这这里希望认真回顾我们昨日《PCB全产业梳理》

4、两大央企战略合作 海上风电成为重点领域

点评：其实大家可以关注以7月政策导向的风能发电、另一方面可以观察多晶硅的持续性。

行情回顾

昨日指数一般进入一个分化状态，科技硬核表现最为抢眼，国防军工强势股继续发力，还记得上周一说过调整将是你科技硬核抢钱的最佳时机，PCB、元器件、华为概念涨幅靠墙，有业绩支撑的科技创出阶段新高。后面继续关注科技板块的持续性与军工的阶段投资机会。

技术分析

从技术上看，当前已经站上60天线，运动级别由30分钟演变成120分钟的走势，预期后面会继续调整前面平台，中线将是一个震荡上行的走势。当前已经突破下跌趋势线，9月行情大概率强势震荡为主。

华为海思——芯片

投资逻辑:

1、5G推动产业链景气度回升：5G时代，物联网、人工智能、车联网等新型应用场景落地，将催生芯片设计增量需求，芯片设计产业将迎来爆发。（这也是整个芯片产业链的主要逻辑）

2、自主可控、国产替代：据最新数据显示，国内目前芯片自给率只有15%，芯片供给能力严重不足，尤其是高端领域。例如高端存储器、CPU、放大器芯片等领域几乎完全依赖进口，国产替代率目前为0%。5月份华为事件，再次给我们敲响警钟，芯片自主可控、国产替代的需求空前强烈。

我们因为前段时间芯片还是震荡行情，当前PCB行业股价已经过高，我们可以关注芯片补涨行情。

后市策略

整体市场是一个震荡上行的走势，那么我们的操作上就是高抛低吸，中线仓位继续持有，当前市场还是围绕5G、华为为科技主线，以细分产业（PCB、元器件、芯片、华为供应商）为核心，上游基站需要时间进行估值修复，下游进入概念与业绩马上兑现阶段。在另一个方面医药、军工的阶段机会也可以作为9月的布局方向，而券商作为我们权重股重点配置。

作者：刘有才    执业证书：A1130613080001

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