市场分析

1、主板不破不立，沪深300翘尾开启，科创50拐头向上，扰动因素落地，新一轮格局重塑。

2、智能制造三大主线齐发力：新能源（风能、锂电、光伏）,半导体（IGBT、材料）,智能汽车（智能座舱、汽车电子）。闻道有先后，术业有专攻而已。

主线再强化

9月10月已经连续分享光伏、风电的深度报告，这是本月第三次给大家强化智能制造三大主线。希望大家有所重视，道理很简单，猪都能在风口上飞：把这些核心行业与个股纳入自己投资方向，再从估值，市场维度找到相应买点，管理好自己仓位。（好行业、好公司、好价格）

新能源产业——重在长期

1、锂电：核心看点还是电池与整车中下游企业，宁德时代与比亚迪再次打开整个行业空间，核心逻辑是不断扩产，渗透率提升，芯片缓解，整个产业产能预期提升。

2、光伏与风能：4季度都是光伏与风能的抢装季度，叠加26届联合气候大会预期召开，提升市场预期。同时硅料价格见顶与产能释放，光伏核心看点在组件、逆变器。风能4季度是海上抢装季节，当前光伏与风能相对位置比较高，重在长期。

电池：宁德时代、亿纬锂能、国轩高科

整车：比亚迪、长安汽车

零部件与其它：先导智能、天赐材料、新宙邦、汇川技术等

光伏：隆基股份、京运通、阳光电源等

风能：日月股份、天风顺能、明阳智能、金凤科技等

半导体产业——已经转折，阶段底部

当前之半导体可以类比3月底、4月初的时候，反转信号已经出现，但是需要做一个平台震荡后期再次拉升，短期还有反复，同时也是最好的布局时候。

设备：北方华创、中微公司等

第三代半导体：三安光电等

IGBT:斯达半导、士兰微等

智能汽车——新兴领域

智能汽车既是未来消费电子转型的重点领域，也是新能源汽车交叉点，当前投资预期也是来源于芯片缓解，但是3季度业绩是收窄状态，当前作为反弹处理，是否反转还要看未来业绩确定，其实与消费异曲同工之妙。

电子汽车：韦尔股份，歌尔股份、安洁科技等

智能座舱：中科创达、德赛西威等

宏观资讯

1、国家主席习近平：“见出以知入，观往以知来。”一个国家、一个民族要振兴，就必须在历史前进的逻辑中前进、在时代发展的潮流中发展。中国扩大高水平开放的决心不会变，同世界分享发展机遇的决心不会变，推动经济全球化朝着更加开放、包容、普惠、平衡、共赢方向发展的决心不会变。

2、国内商品期货：截至11月4日下午收盘，多数收跌，沥青跌超7%，PVC跌超6%，苹果、LPG跌超5%，橡胶、20号胶跌超4%，原油、硅铁跌超3%，PTA、低硫燃料油、螺纹、鸡蛋、豆油、不锈钢、棕榈、焦炭、热卷跌超2%。生猪涨超2%，豆一、菜粕、沪锡、焦煤、甲醇涨超1%。

再谈美联储会议

11月4日美联储公布11月FOMC会议决议：Taper没有超预期鹰派，2022年加息概率进一步提升。

美联储维持联邦基金目标利率0-0.25%不变，同时宣布将从本月开始执行Taper，11月和12月各减少购买100亿国债、50亿MBS，并表示每个月保持这一缩减步伐是合适的，若经济状况发生变化将会调整缩债步伐。

前期市场市场缩量调整主要是在等美联储靴子落地，不过市场对这次会议缩减购债已经有较为充分的预期，所以不用悲观。美联储靴子落地，没有出现超预期收紧的内容，叩关、翘尾行情依旧。

投资与人生

1、近年来，我的投资重点已经转移。我们不想以最便宜的价格买最糟糕的家具，我们要的是按合理的价格买最好的家具。——［美］巴菲特

2、人生是一场非常不易的修行，我们总是将自己困在执念和奢求里，其实，除了生死，其余的都只是擦伤罢了。

作者：鲁鹏   投资顾问

执业证书编号：A1130620080001

时间：2021年11月05日

风险提示：以上内容仅供参考，不构成具体操作建议，据此操作盈亏自负、风险自担，市场有风险，投资需谨慎。