早盘策略

1、走势：先抑后扬，预期一致。当前回档到箱体下沿，空间一步到位，当前可以逆向投资。短期技术有所反复，整体趋势不变。

2、板块：新能源汽车上游原材料，半导体下游封测，消费电子以及最近连续修正国产软件都是高景气下补涨机会。而创出新高个股可以降低仓位，长期趋势不变，大消费需要多给时间消化估值。

趋势不变，盈利强劲，无惧调整

首先我们回顾一下我们上周收评观点：

我们从另一个盈利角度下看，当前也是一个盈利强劲，无惧调整

首先：上周A股市场整体表现较弱，尤其是上周五市场出现了大幅的回调，我们认为原因可能一是市场担心七一之后政策会收紧，二是部分品种在最近几个月的反弹中涨幅巨大，估值又回到了高位。

1、最新经济数据显示当前国内经济依然维持较为稳定的复苏态势

2、上市公司的角度看，二季度A股上市公司整体利润增速预计小幅回落，市场预测整体仍将维持50%左右的增速快速增长。

3、市场估值来看，目前市场整体的估值水平依然不高。具体看，沪深300整体市盈率仅14.4倍，我们自己统计的全部A股市盈率中位数是33.1倍，处在2000年以来均值以下。市场整体估值不高，叠加今年企业盈利会有大幅上涨，意味着市场会存在着很多的机会。

我们维持整体趋势判断：观点不变同时当前也是慢牛与长牛走势，市场大多数时候都是这种箱体震荡，而在箱体震 荡的时候，我们一直处于痛苦与煎熬中渡过，在箱体中震荡上行中，我们要有信心与逆向，敢于持有核心资产与抄底。

芯片政策继续加码

1、7月3月工信部等六部委联合发布《加快培育发展制造业优质企业的指导意见》，这个新文件中专门强调了要加大集成电路等领域核心技术、产品、装备的攻关。这个文件再度反映了当前政策对芯片等核心技术的高度重视，同时也体现了当前国内芯片产业链面临的复杂形势，芯片产业链国产替代依旧是主旋律。

2、中微发布定增公告，募资82个亿，其中大基金二期配了25个亿，网红私募高毅也配了5.4个亿，总之这次中微的定增阵容比较豪华，尤其是大基金二期又出手了，体现了产业资本对中微的认可。中微主打刻蚀设备，它的刻蚀技术在国内处于领先水平，5nm刻蚀设备已于今年4月进入台积电生产线。

3、周末传闻闻泰科技旗下安世半导体下周将以大概5.6亿收购英国最大的芯片制造商NWF，NWF主要生产汽车电源芯片。报道称，交易谈判正在进行中，安世半导体最早将于下周一或周二宣布收购。闻泰科技的安世半导体是全球第二大车用MOSFET芯片公司，此次收购NWF，将有利于安世半导体进一步完善车规级芯片的产业链布局，同时快速提高产能。

投资与人生

1、你不会每年都更换房子、孩子和老婆。为什么要卖出股票呢？——［美］巴菲特

2、每个人的寻梦过程都是以“新手的运气”为开端，又总是以“对远征者的考验”收尾。——《牧羊少年奇幻之旅》。

作者：鲁鹏   投资顾问

执业证书编号：A1130620080001

时间：2021年7月5日

风险提示：以上内容仅供参考，不构成具体操作建议，据此操作盈亏自负、风险自担，市场有风险，投资需谨慎。