市场分析

货币宽松，春节预期流通性释放，黄金机遇观点不变。

底部构造，战略机遇，经济复苏，扩大内需。

价值消费戴维斯双击，国产自主，新能源下游。

风险偏好上扬，成长赛道崛起

数字经济

事件驱动一：1月1日，《求是》发表23年第一篇文章，《加快构建中国特色数据基础制度体系，促进全体人民共享数字经济发展红利》。

事件驱动二：全国首个国家级合规数字资产二级交易平台——“中国数字资产交易平台”启动，于1月1日在北京举行平台启动发布仪式。

1）增进人民福祉、促进共同富裕的关键举措。提出数据要素参与分配是中国共产党准确把握工业经济向数字经济转型发展趋势，率先在国际上提出的重大理论创新和突破

2）实现国家治理体系和治理能力现代化、谱写“中国之治”的重要内容

3）构建新发展格局、推动高质量发展的必然之举。

大型储能

大型储能是2023年景气度确定性比较高的分支：

光伏产业链整个环节都在降价，会推动地面电站装机的需求，进而对大型储能的需求也有推动作用，并且碳酸锂现货价格也在不断下降，一定程度上也降低了储能电池的成本，2023年储能系统集成的毛利率有望向上，利润的弹性空间大。

其中美国大储这个分支需求弹性将更大，由于新的ITC投资政策，美国光伏发电及其配储项目普遍可享30%ITC免税额度，即退还投资产生增值税的30%。并且由于美国电力市场化更加完善，储能商业化模式比较成熟，储能的投资收益率在18%以上，而中国目前的储能收益率较高的也就在10%左右。

从近期新能源方向的表现来看，从节前的POE胶膜到节后的大型储能，这些都是在行业整体增速放缓背景下，明年依然有望保持结构性高增长的分支，说明在经历一轮洗牌之后，部分资金又开始回流景气度预期比较高的细分板块。

主题投资

1、数据确权:国家发改委日前在《求是》撰文指出，建立数据流通和交易制度，培育一批活跃的数据要素市场主体。(安妮股份、人民W、山大地纬、佳华科技、博瑞传播)

2、数据交易所:上海数据交易所于2023年1月3日转入正式运营，目前可基本实现数据产品线上一体化交易。(华扬联众、市北高新、浙数文化、安恒信息、浪潮软件)

3、半导体制造商:《科创板日报》3日讯，有消息称台积电等半导体制造商预计产能利用率将在2023年第一季度甚至第二季度急剧下降，但这可能会使库存更早恢复到健康水平。

(富乐德、彤程新材、路维光电、优利德、赛腾股份)

4、禽肉:1月3日，因暴发高致病性H5N1禽流感，香港暂停进口美国、法国、波兰和日本部分地区禽肉及禽类产品。

(益生股份、民和股份、仙坛股份、科前生物)

作者：鲁鹏   投资顾问

执业证书编号：A1130620080001

风险提示：以上内容仅供参考，不构成具体操作建议，据此操作盈亏自负、风险自担，市场有风险，投资需谨慎。