核心观点

1、十年级别大行情已打开空间，持续结构性行情，管理层致力于营造慢牛和长牛；

2、管理层坚定支持A股，政策、资金多管齐下，是市场信心的支撑和突破的动力。

隔夜美股三大指数集体反弹，中国金龙指数收跌1.53%多是跟随白天A股的冰点情绪，欧洲主要股指收盘涨跌不一，结束了集体连跌局面，早盘亚太股市集体大涨，外围权益市场交投氛围回暖。消息面，英伟达Q3营收及Q4营收展望均超出市场预期，英伟达收盘涨2.85%，盘后涨幅扩大至4.4%；中金公司19日晚公告称与东兴证券、信达证券正在筹划由中金公司通过换股方式吸收合并。前期AI算力持续投资逻辑有所动摇，大空头主角原型大规模做空英伟达，英伟达用实际的业绩和超预期展望反击，往往大家都在热烈议论泡沫的时候就还不会发生真正的泡沫，行情在分歧中演进，在疯狂中结束。科技股板块在最近几天有止跌意味，英伟达的业绩侧面验证了真实需求，有望引领一轮科技主线硬件端的反弹行情。大金融三驾马车，银行、保险先行，券商业绩最靓丽，却拖后腿，头部券商的并购重组消息或是行业反弹的有力催化剂。昨日指数缩量反弹，个股普跌，持续情绪冰点，往往也是变盘前兆信号，当前从消息面看，预期向好。

热点主题投资

达链概念：

英伟达盘后涨幅扩大至4.4%，英伟达Q3营收及Q4营收展望均超出市场预期。英伟达第三财季数据中心营收为512亿美元，同比增长66%，市场预期为493.4亿美元。英伟达第三财季营收570.1亿美元，同比增长62%，市场预期551.9亿美元；预计第四财季营收约为650亿美元，市场预期620亿美元。近期AI算力投资分歧加大，英伟达的业绩侧面验证了真实需求，有望引领一轮AI硬件端反弹行情。

盘前重要资讯

1、中共中央政治局委员、国务院副总理张国清16日至19日在贵州、重庆调研制造业数智化转型升级、国有企业创新发展等工作。他强调，加快制造业数智化转型升级，扎实推进国有企业创新发展，坚持优化提升传统产业、培育壮大新兴产业、前瞻布局未来产业并举，因地制宜发展新质生产力。

2、国家知识产权局等三部门部署开展知识产权代理行业专项整治，严厉打击违法违规行为，集中整治不规范执业行为，强化源头治理，推动专项整治工作取得实效，为知识产权事业高质量发展夯实基础。

3、中国有色金属工业协会信息统计部消息，有色金属工业生产总体保持合理增长，固定资产投资保持平稳增长势头。10月份，规模以上有色金属工业增加值同比实际增长4.0%。

4、英伟达披露财报，2026财年第三财季营收570.1亿美元，同比增长62%；第三财季数据中心营收512亿美元，同比增长66%；第三财季净利润319.1亿美元，同比增长65%；第三财季调整后营业利润377.5亿美元，同比增长62%。英伟达预计第四财季营收约为650亿美元。

5、中金公司19日晚公告称，公司与东兴证券、信达证券正在筹划由中金公司通过换股方式吸收合并东兴证券、信达证券。相关公司预计停牌时间不超过25个交易日。

6、隔夜美股三大指数集体反弹，道琼斯指数涨0.10%，标普500指数涨0.38%，纳斯达克综合指数涨0.59%，大型科技股涨跌互现，谷歌、英伟达、甲骨文、英特尔涨超2%，热门中概股多数下跌，中国金龙指数收跌1.53%，欧洲主要股指收盘涨跌不一。

投资顾问

何岩投资顾问执业证号:A1130624080002

钟泽民投资顾问执业证号:A1130624110005

投研分析方法：《启富擒龙操盘体系》、《启富股市研判理论之趋势研判》

资料来源：通达信、东方财富网、财联社、同花顺、wind

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