核心观点

1、大盘突破关键点位后小幅休整，仍处于上升趋势，向上空间广阔，节奏上放慢，震荡向上；

2、管理层支持A股的态度明确、坚定、持续，稳中向上预期，是关键节点托底和突破的驱动力；

3、扩大内需、科技创新、新质生产力是核心主线，AI、机器人和自主可控中长期配置逻辑明确。

隔夜美股三大指数集体收涨，纳指、标普500指数均创历史收盘次高，市场情绪回升。昨日沪指全天基本呈现小幅震荡整理的运行特征，属于上涨中继形态。当前上证综指与创业板指数的平均市盈率分别为14.20倍、38.05倍，处于近三年中位数平均水平，中长期布局仍具有吸引力，叠加管理层大力引导中长期资金入场，长期资金入市步伐加快，ETF规模稳步增长，保险资金持续流入，形成显著的托底和驱动向上力量。中国经济延续温和复苏态势，短期产业消息面小米、龙芯、算力互联网试验网等利好，政策上保险业普惠金融、支持经济大省挑大梁等，有望驱动A股延续向上。

热点主题投资

小米概念：

昨日小米举办“人车家全生态”主题发布会，发布会上，小米AI眼镜发布，定价1999元起。小米正式发布其首款SUV汽车小米YU7，售价25.35万元起，Pro版27.99万元，Max版32.99万元。全系超长续航，标准版835km。小米YU7最大马力690PS、最快零百加速3.23s、最高时速253km/h。小米汽车官微称，3分钟，小米YU7大定突破200000台。

关注标的： 华阳集团 002906、德迈仕 301007、凯众股份 603037、振邦智能 003028

盘前重要资讯

1、国家金融监管总局、央行联合发布《银行业保险业普惠金融高质量发展实施方案》。方案明确，未来五年基本建成高质量综合普惠金融体系，普惠金融促进共同富裕迈上新台阶。

2、商务部新闻发言人何亚东在26日的记者会上表示，依法依规不断加快对稀土相关出口许可申请的审查，已经依法批准一定数量的合规申请，并将持续加强合规申请的审批工作。

3、国家发展改革委党组在《学习时报》发文指出：支持经济大省挑大梁，强化对经济大省土地、能源、环境、数据等要素保障；统筹推进重大技术装备攻关和产业基础再造工程；创新提升服务贸易，在电信、教育、文化、医疗、金融等领域研究推出一批新的开放举措；培育壮大新兴产业、未来产业，深入开展“人工智能+”行动；优化中央预算内投资投向领域，抓紧下达中央预算内投资计划。

4、昨晚，小米举办“人车家全生态”主题发布会，发布会上，小米AI眼镜发布，定价1999元起。小米正式发布其首款SUV汽车小米YU7，售价25.35万元起，全系超长续航，标准版835k。

5、中国信通院领导6月26日在2025中国智算产业生态发展大会上介绍，目前算力互联网试验网申报正在进行，除了组织中国移动、中国联通、中国电信启动建设算力互联网试验网，还将面向有条件企业扩大试验网试验范围，包括云服务商、科教、金融、园区等重点行业头部企事业单位。

6、昨天，我国自主研发的新一代国产通用处理器——龙芯3C6000在北京发布。性能相当于2023年或者2024年市场主流产品的水平。最新发布的龙芯3C6000采用我国自主设计的指令系统龙架构，无需依赖任何国外授权技术，也不依赖任何境外的供应链，是我国自主研发、自主可控的新一代通用处理器，可满足通算、智算、存储、工控、工作站等多场景的计算需求。

7、美股三大指数集体收涨，纳指涨0.97%，道指涨0.94%，标普500指数涨0.8%。其中，纳指、标普500指数均创历史收盘次高。无人飞机驾驶系统（UAS）开发公司AeroVironment Inc.（AVAV）涨约16%，创收盘历史新高，加密数字货币交易所Coinbase涨超5.5%，创2021年以来收盘新高，大型数字资产铸造专用设施运营商Core Scientific Inc.（CORZ）涨超33%，创最近一年来最佳单日表现，热门中概股涨跌不一，纳斯达克中国金龙指数跌0.29%。

时间：2025年6月27日

投资顾问：钟泽民（A1130624110005）

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